Kommer Strategie 2011

 
Investment strategy
Die Asset-Allokation „Kommer-Strategie“ wurde von Gerd Kommer erstmalig 2001 und später in seinen Büchern „Herleitung und Umsetzung eines passiven Investmentansatzes für Privatanleger in Deutschland” (2012), „Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs“ (2011) und „Die Buy and Hold Bibel“ (2010) vorgestellt.
 
Weltportfolio gemischt mit „risikofreiem“ Portfolioteil
 
Das Gesamtportfolio eines Anlegers nach Kommer besteht aus einem theoretisch „risikofreien” Portfolioteil und einem risikobehafteten Teil (letzterer ist das so genannte „Weltportfolio”). Die anlegerspezifische Mischung (Asset-Allokation) dieser beiden Teile („risikofreier Teil + Weltportfolio) hängt von der Risikotragefähigkeit des Anlegers und seinem Anlagehorizont ab (siehe S. 206 ff. in Souverän Investieren, 3. Auflage).
 
Passive Anlagestrategie mit Rebalancing
 
Der Kommer-Ansatz ist eine langfristig ausgerichtete, „passive” Anlagestrategie (ein rigoroser Buy-and-Hold-Ansatz) mit einem mehrjährigen Mindestanlagehorizont. Der Buy-and-Hold-Grundsatz wird lediglich durch das Prinzip des Rebalancing eingeschränkt. Die strategische Anlagestruktur des Gesamtportfolios sollte im Zeitverlauf – da sie sich durch Marktbewegungen fast unweigerlich verschieben wird -- regelmäßig wieder der Zielallokation angepasst werden („Rebalancing”).
 
Breit diversifiziertes Weltportfolio
 
Ziel des Kommer-Ansatzes für den Weltportfolio-Teil (risikobehafteter Portfolioteil) ist ein in Aktien, Immobilien(-aktien) und Rohstoffe (Rohstoff-Futures) global breit diversifiziertes Portfolio für die langfristige Vermögensanlage / Altersvorsorge. Die Anlageklassen werden über ETFs (Indexfonds) realisiert, die repräsentative Wertpapierindizes abbilden. Nebenwerte (Small Caps), Substanzwertaktien (Value-Aktien) und Schwellenländeraktien (Emerging Market-Aktien) werden stärker gewichtet als das bei manch anderen Ansätzen der Fall ist. Die Gewichtung der Anlageklassen innerhalb des Weltportfolios nach Kommer folgt einem „heuristischen“ Ansatz, der sich aus dem Studium sehr langfristiger historischer Asset-Klassen-Renditen und Risiken aus den letzten 20 bis 112 Jahren (je nach Datenverfügbarkeit für einzelne Asset-Klassen) und anderer Faktoren ableitet. Dadurch soll ein vorteilhaftes Rendite-Risiko-Verhältnis erreicht werden.
 
Asset-Allokation nach Kommer (risikobehafteter Portfolioteil + „risikofreier“ Portfolioteil)
 
Ein mögliches Gesamtportfolio verteilt sich nach Kommer wie folgt (hier am Beispiel einer 70/30 Mischung aus Weltportfolio und „risikofreiem“ Portfolioteil dargestellt):
 
Kommer-Strategie 2011
Quelle: Gerd Kommer, 3. Auflage Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs, Seite 220
 
Musterportfolio „Kommer Strategie 2011“
 
Das Musterportfolio „Kommer Strategie 2011“ versucht die beschriebene Asset-Allokation nach Kommer möglichst exakt aber auch pragmatisch nachzubilden. Es wurde eine Verteilung von 70% Weltportfolio und 30% risikofreier Anteil gewählt. Die enthaltenen ETFs orientieren sich an der Produktauswahl, die in den Büchern von Kommer Erwähnung finden, sind aber frei vom justETF Team gewählt.


 
0.38%
Fund fees
p.a.
8.43%
5 years p.a.
9.09%
Volatility 1 year
EUR
Currency
10
No. of funds
Risk category
Risk category
 
 
Allocation in detail
Asset class / Fund name Chart 4 weeks TER
in % p.a.
Weight
in %
 
Equity, United States, Small Cap
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.35% 7.70%
 
Equity, Emerging Markets
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.65% 17.50%
 
Equity, Europe, Small Cap
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.40% 8.47%
 
Equity, Asia Pacific, Dividend
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.31% 3.08%
 
Equity, United States, Dividend
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.31% 7.70%
 
Equity, Japan, Small Cap
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.58% 3.08%
 
Equity, Europe, Dividend
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.31% 8.47%
 
Bonds, EUR, Germany, Government, 0-3
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.16% 30.00%
 
Commodities, Broad market
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.55% 7.00%
 
Real Estate, World
Show fund selection
Chart 4 weeks 0.59% 7.00%
Portfolio   0.38% 100.00%
 
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Source:ETFinfo
 

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