Calcul de la moyenne des coûts : Comment cela aide l'investissement dans les ETF

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L'étalement des coûts est une technique qui consiste à investir régulièrement un montant constant sur le marché, indépendamment des prix des actifs. Ce concept vous permet de ne pas vous soucier de la synchronisation avec le marché. En effet, les actifs achetés lorsque les prix sont en baisse augmenteront vos bénéfices lorsque les valeurs se redresseront. Cette méthode est une stratégie classique d'achat au plus bas et de vente au plus haut.

Comment fonctionne l'étalement des coûts avec les ETF ?

Imaginez que vous épargniez régulièrement 300€ par mois dans votre portefeuille. Sur 20 ans, votre contribution totale s'élève à 72 000€. Bien qu'il puisse être intéressant d'utiliser immédiatement la totalité des 72 000€, la plupart des gens trouveront plus facile de prélever un montant régulier sur leurs revenus. Vos 300 € sont investis mensuellement, de sorte que chaque contribution permet d'acheter un nombre variable de parts d'ETF en fonction des fluctuations des prix. Lorsque le marché est en baisse, votre distributeur automatique de 300€ achète plus d'actions qu'il ne peut le faire lorsque les marchés sont en hausse. Par exemple : un prix d'achat de 5€ vous permet d'obtenir 60€ d'actions pour 300€. En revanche, vous n'achèterez que 30 actions si le prix de votre ETF est de 10€. Tant que vous ne vendez pas vos parts d'ETF lorsque le marché est à la baisse, vous profiterez de la reprise. Intuitivement, il n'est pas bon d'injecter plus d'argent sur le marché lorsque les prix baissent. Mais c'est le contraire qui est vrai. Tant que les prix se redressent, l'étalement des coûts permettra à votre portefeuille d'obtenir de meilleurs rendements que si vous restiez au comptant. En effet, vos achats en période de baisse du marché font baisser votre prix d'achat moyen. Dès que le prix de l'ETF dépasse votre prix d'achat moyen, vous réalisez des bénéfices. En effet, ces achats d'ETF à 5€ effectués au plus bas du marché enregistrent un bénéfice de 100 % lorsque le prix rebondit à 10€ par action. Heureusement, les prix se sont toujours redressés après une crise, à mesure que l'économie se redressait et que la confiance des investisseurs revenait.

L'étalement des coûts : son impact au cours des 30 dernières années

Nous avons simulé l'impact de l'étalement des coûts sur les contributions régulières aux investissements dans les ETF à partir de 1991 (en euros). Cette période comprend des krachs boursiers historiques tels que l'éclatement de la bulle Dotcom (2000-02), la crise financière mondiale (2008-09), la crise de la dette européenne (2011) et le krach du coronavirus (2020). Cette alternance de croissance dans les années 90, de volatilité dans les années 2000 et de reprise dans les années 2010 est le test idéal de la méthode de la moyenne des coûts. Nous supposons un investissement régulier de 300€ par mois dans un ETF MSCI World. Les contributions en espèces s'élèvent à 108 000€ sur 30 ans. Les ETF n'existaient pas en 1991. Nous utilisons donc les rendements de l'indice MSCI World moins un taux annuel de frais courants (OCF) de 0,2 %. Malgré les nombreuses crises, les rendements mondiaux des actions ont plus que quadruplé cette mise en espèces, qui est passée de 108 000€ à 453 594€. Les fortes baisses enregistrées pendant les périodes les plus sombres de l'effondrement de Dotcom et de la crise financière mondiale ont permis d'acheter des actions pour une bouchée de pain. La forte croissance au cours des phases de reprise a permis aux investisseurs qui ont poursuivi leur activité pendant les périodes de récession de réaliser des bénéfices considérables. L'avantage psychologique du calcul de la moyenne des coûts est au moins aussi bénéfique que son impact sur la richesse. Il n'est pas nécessaire d'anticiper sur les marchés. Il n'est pas nécessaire de paniquer et de vendre au premier signe de difficulté. Il n'est pas question de rester sur la touche pendant la reprise en se demandant s'il est trop tôt pour replonger. Ou pire, que vous avez déjà raté le coche. Au lieu de cela, vous restez engagé, vous continuez à investir par tous les temps et vous attendez que votre stratégie d'achat à bas prix porte ses fruits à long terme. Mais la valeur de votre portefeuille serait-elle restée longtemps dans le rouge pendant les baisses ? Psychologiquement, cela peut être difficile, car on se demande si le marché se redressera un jour. Mais dans notre simulation, cette situation ne s'est pratiquement pas produite, comme le montre ce graphique :

30 ans d'étalement des coûts, MSCI World (en EUR), 300€ de cotisations mensuelles

• La zone grise indique la valeur des contributions mensuelles en espèces.
• La zone orange correspond à la valeur du portefeuille représentée par notre simulation de l'ETF MSCI World.
• La ligne bleue représente l'évolution du prix de l'indice MSCI World. L'échelle est indiquée sur l'axe de gauche.

La valeur du portefeuille n'est inférieure aux liquidités qu'une seule fois, pendant une brève période au cours de la crise financière mondiale. Mais la sortie de ce creux a été accélérée en faveur du portefeuille, comme on peut le voir à partir de septembre 2009. Les baisses de marché qui ont suivi ont toujours laissé le portefeuille en territoire positif. Même pendant le ralentissement le plus rapide de tous les temps : le krach du coronavirus.

30 ans d'économies au sein des ETF : le résultat

Naturellement, le résultat de chaque investisseur dépend du chemin parcouru. Les résultats individuels dépendent des investissements choisis, des rendements dans le temps et de l'historique des transactions. À cet égard, il serait erroné de suggérer que le calcul de la moyenne des coûts peut, à lui seul, surmonter tous les obstacles. Mais l'effet de la moyenne des coûts sera toujours positif tant que vous continuez à investir régulièrement et que vous ne vendez pas en période de crise. Une baisse du cours de l'action peut se traduire par des pertes théoriques à court terme, mais celles-ci se transforment en gains réels par la suite. Un marché baissier est précisément le moment de semer les graines de la réussite future - en achetant des actifs lorsqu'ils sont en vente.