Market Recap aprile 2024 – Cosa è successo sui mercati?

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Dopo 5 mesi di rialzo, i mercati chiudono aprile con una candela rossa sia per quanto riguarda le borse oltreoceano, sia in Europa e in Italia. L'indice S&P 500 registra inoltre il peggior mese da settembre. Gli investitori vedono ora sempre più distante il primo taglio dei tassi negli Stati Uniti, mentre potrebbe essere proprio l’Europa a fare la prima mossa a ridosso dell’estate. A Wall Street si è inoltre entrati nel vivo delle trimestrali relative al primo trimestre del 2024, le quali fino ad ora hanno mostrato risultati positivi. Ma nello specifico, cosa è successo nell’ultimo mese? Cosa dobbiamo aspettarci da qui in avanti? Scopriamolo in questo articolo …

Cosa succede sui mercati?

Il market mover, come al solito, arriva dai dati macroeconomici e dalle decisioni delle banche centrali. E infatti è proprio da lì che partiremo. Il PIL degli Stati Uniti ha registrato una crescita sotto le attese del 1,6% nel primo trimestre, mentre l'inflazione PCE ha superato le attese, raggiungendo il 2,7%. Anche l'inflazione core, escludendo cibo ed energia, ha visto un incremento al 2,8%, notevolmente superiore all'obiettivo del 2% della Federal Reserve. Con questi dati sotto mano la Fed ha adottato un approccio più cauto riguardo a un eventuale primo taglio dei tassi, ora considerato sempre più distante dai mercati. La Fed ha inoltre annunciato di rallentare la velocità di riduzione del suo bilancio da 60 a 25 miliardi di dollari ogni mese. Analogamente a quanto fatto dalla sua controparte statunitense, la Banca Centrale Europea ha deciso di mantenere invariato il costo del denaro, un'azione che il mercato aveva già previsto. Tuttavia, Lagarde ha suggerito che il percorso verso il primo taglio dei tassi potrebbe essere vicino. Passando ad altri temi, da sottolineare l'ufficializzazione del divieto di TikTok negli Stati Uniti, seguito dalla firma del presidente Joe Biden che obbliga la società a cedere la sua filiale americana. ByteDance, la società madre di TikTok, ha ora 12 mesi per vendere le attività statunitensi, sollevando interrogativi sul valore dell'app di condivisione video e sui possibili acquirenti. Nel settore delle cripto, il recente quarto "halving" di Bitcoin ha rappresentato un momento importante per tutto il mercato. Questo evento, che si verifica ogni quattro anni, riduce del 50% le ricompense per i minatori di Bitcoin. Sebbene in passato l'halving abbia avuto un impatto positivo sui prezzi, questa volta il mercato sembra aver già anticipato l'evento, con un calo del 12% nel prezzo di Bitcoin a fine mese. Vedremo quale sarà l’impatto sul prezzo della crypto nei prossimi mesi… In ambito tecnologico, Apple, che pubblicherà i risultati del primo trimestre all’inizio di maggio, ha attirato l'attenzione annunciando di essere al lavoro su un "Apple Robot", un dispositivo robotico personale per uso domestico. Nonostante il progetto sia ancora in fase preliminare e non ci sia una decisione definitiva sulla sua commercializzazione, Apple è alla ricerca di nuove fonti di entrate dopo la sospensione del suo progetto di auto elettrica e il prolungato sviluppo degli occhiali Vision Pro per la realtà mista.

Le trimestrali lasciano ben sperare

A Wall Street si è entrati nel vivo delle trimestrali riferite al primo trimestre dell’anno.

• Alphabet (+7,9%), la società madre di Google, ha sorpreso positivamente con profitti e vendite oltre le aspettative nei primi tre mesi del 2024. Questi eccellenti risultati hanno spinto la società a distribuire per la prima volta un dividendo di 20 centesimi per azione.
• Microsoft (-7,5%), invece, ha registrato un aumento delle entrate del 17% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 62 miliardi di dollari nel primo trimestre, mentre l'utile per azione è salito del 20%, attestandosi a 2,94 dollari. Entrambi i risultati hanno superato le previsioni degli analisti.
• I ricavi di Tesla (+4,3%) sono scesi a 21,3 miliardi di dollari nel primo trimestre, rispetto ai 23,3 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente. Questo rappresenta il primo calo dei ricavi trimestrali su base annua dal primo trimestre del 2020. Nonostante ciò, gli investitori hanno accolto positivamente l'annuncio della società riguardante il lancio (anticipato rispetto a quanto precedentemente comunicato) di modelli più economici.
• Netflix (-9,3%) ha registrato un incremento impressionante di nuovi abbonati, con 9,33 milioni di nuovi utenti nel trimestre, quasi il doppio dei 4,84 milioni previsti dagli analisti. La crescita è stata particolarmente forte negli Stati Uniti e in Canada.
• Meta ha visto un aumento del 27% nei ricavi, che hanno raggiunto i 36,5 miliardi di dollari, superando di poco le attese degli analisti. Il numero totale di persone che utilizzano le app di Meta, inclusi Facebook, Instagram, WhatsApp e Threads, è cresciuto del 7% su base annua, raggiungendo i 3,24 miliardi. Il titolo perde tuttavia il 12%. Agli investitori non sono piaciute le dichiarazioni della società riguardanti un possibile aumento delle spese per velocizzare gli sviluppi in ambito AI.

I migliori ETF di aprile

Passando ai mercati, aprile, come abbiamo visto, è stato un mese negativo per la maggior parte degli indici finanziari.  Di seguito un breve recap dei migliori:

• Dollaro statunitense: +1,69%
• L’oro chiude in rialzo dello +2,38%
• I mercati emergenti: +2,05%
• Il mercato azionario cinese (CSI 300) segna un +1,89%
• Materie prime, rappresentate dall'indice Bloomberg Commodity, +2,93%, mentre il petrolio perde il -2,85%

A seguire troviamo invece i peggiori indici/asset di aprile:

• L’indice S&P500: -4,16%
• Il nostro listino italiano, il FTSE MIB, chiude in calo del -2,89%
• L’ETF sui mercati azionari globali è in calo del -1,72%
• I mercati sviluppati: -2,03%
• Bitcoin: -14,94%
• Obbligazioni statunitensi a lunga scadenza: -6,76%

I migliori e peggiori settori di aprile

Osservare i settori ci permette di capire come gli investitori si stanno posizionando per cercare di sfruttare al meglio lo scenario economico che si sta delineando. Nello specifico, ad aprile, tra i settori dell’S&P 500 che hanno registrato risultati positivi troviamo solo le Utilities (+2,21%). Tutti gli altri 10 settori hanno chiuso il mese in rosso, tra i peggiori troviamo Real Estate (-8,42%) e Information Technology (-5,31%). Se allarghiamo l’orizzonte temporale da inizio anno, osserviamo che i migliori settori sono quello dell’energia e delle telecomunicazioni in America. Mentre in Europa ad andare meglio sono il bancario e industriale.

Cosa possiamo aspettarci dai prossimi mesi?

Nel suo ultimo World Economic Outlook, il Fondo Monetario Internazionale ha previsto che l'attività economica globale crescerà del 3,2% quest'anno, segnando un aumento dello 0,1% rispetto alle previsioni di gennaio. Le prospettive per il 2025 rimangono invariate, attestandosi al 3,2%. Il FMI ha osservato che, benché le banche centrali stiano progressivamente riuscendo a controllare l'inflazione, è ancora prematuro dichiarare un successo e allentare la politica monetaria. Inoltre, i rischi per la crescita economica rimangono elevati, soprattutto a causa dei conflitti in Ucraina e nel Medio Oriente. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, il Fondo ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita per il 2024, portandole al 2,7% rispetto al 2,1% stimato a gennaio. Al contrario, ha leggermente ridotto le aspettative per l'area euro, a causa degli effetti posticipati di una politica monetaria più restrittiva e dell'incremento dei costi energetici degli ultimi anni. In conclusione, se queste stime dovessero confermarsi, gli Stati Uniti sono in procinto di crescere quest'anno a un ritmo doppio rispetto a qualsiasi altro paese del G7. Le prospettive economiche positive si sono riflesse anche negli utili, che sono visti in crescita per il resto dell’anno. Si tratta di stime troppo ottimistiche? Tuttavia, quando si sceglie di investire facendo un PAC con gli ETF, cosa che noi di justETF consigliamo fortemente, questi fattori di breve periodo dovrebbero toccarci il giusto. L’orizzonte temporale è infatti quello di lungo periodo ed è su quell’orizzonte di tempo che dobbiamo fissare i nostri obiettivi. Se vuoi scoprire come costruire un PAC, ti invito a leggere questo articolo.