Investir dans des stratégies d'options d'achat couvertes avec des ETF

Investir dans des ETF à stratégie d’options d'achat couvertes (covered call)

Les ETF à stratégie d’options d’achat couvertes permettent aux investisseurs de générer des revenus réguliers à partir d'un portefeuille d'actions, au-delà des paiements de dividendes, grâce aux primes des options vendues. La stratégie repose sur deux piliers : l'ETF détient un portefeuille d'actions (la partie « couverte ») et vend simultanément des options d'achat (calls) sur ces actifs (ou l'indice correspondant). En vendant ces options, l’ETF s’engage à vendre les actions à un prix fixé à l’avance et reçoit une commission, appelée prime d'option. Cette prime est soit distribuée directement aux investisseurs, soit réinvestie. Ainsi, l'ETF convertit la croissance potentielle du capital en revenus immédiats, et lisse la performance du portefeuille.

Performance par rapport à l'indice de référence

Un ETF à stratégie d’options d’achat couvertes présente un profil de performance différent de celui de son indice sous-jacent selon la phase du marché :

• Surperformance (marchés sans tendance) : dans des marchés sans tendance marquée, l'ETF Covered Call tire partie de ses atouts. Alors que l'indice de référence génère peu ou pas de gain en capital, l'ETF génère un rendement positif grâce aux primes d'options perçues, et surperforme l'indice.
• Effet amortisseur (marchés baissiers) : lorsque les prix baissent, l'ETF perd également de la valeur, mais les primes agissent comme un “airbag” qui atténue la baisse. Par conséquent, la perte est inférieure à celle d'un investissement purement indiciel.
• Sous-performance (marchés haussiers) : lors des hausses des marchés, l'ETF sous-performe l'indice de référence. Les gains en capital étant « plafonnés » par les options vendues, l'investisseur ne participe plus à la hausse une fois qu'un certain seuil est atteint.

En conclusion, un ETF à stratégie d’options d’achat couvertes surperforme l'indice de référence sous-jacent dans deux cas sur trois (sur les marchés baissiers et latéraux), mais au prix d’un plafonnement du potentiel de hausse en cas de marché haussier. Note importante : historiquement, les marchés actions sont beaucoup plus souvent haussiers que “baissiers ou sans tendance”. Si le marché des ETF sur options d'achat couvertes reste une niche par rapport à l'ensemble du marché, il connaît une croissance soutenue, portée par la demande croissante pour les stratégies génératrices de revenus réguliers. Dans ce guide des ETF, vous trouverez tous les ETF à stratégie d’options d’achat couvertes disponibles actuellement.

Pour la sélection d’un ETF à stratégie d'options d'achat couvertes, outre la méthodologie de l’indice et les performances, d’autres facteurs jouent un rôle important lors de la décision. Pour faciliter la comparaison, vous trouverez une liste des ETF à stratégie d'options d'achat couvertes avec les indications relatives à la taille, aux frais, à l’utilisation des revenus, au domicile du fonds et à la méthode de réplication classée en fonction de la taille des fonds.

Comparaison détaillée de tous les ETF à stratégie d'options d'achat couvertes
Comparaison graphique de tous les ETF à stratégie d'options d'achat couvertes

Source : justETF.com ; situation au : 15.10.26

Comparaison des performances des ETF à stratégie d'options d'achat couvertes

Le tableau suivant compare les performances de tous les ETF à stratégie d'options d'achat couvertes. Toutes les indications relatives aux performances sont données à la fin du mois et comprennent les distributions. Outre les performances à une date de référence, l’évolution dans le temps est décisive pour la comparaison des ETFs. Pour cela, servez-vous aussi de nos comparaisons graphiques.

• Par périodes
• Par années

Source : justETF.com ; situation au : 30.09.26 ; indications en EUR, distributions comprises