Come investire negli ETF a leva

Come posso investire in ETF a leva?

Gli ETF a leva (Leveraged ETFs) sono strumenti progettati per replicare in modo amplificato la performance giornaliera dell’indice sottostante. Ciò avviene attraverso l’utilizzo di strumenti derivati, motivo per cui gli ETF a leva sono sempre a replica sintetica.

Il modo più chiaro per comprenderne il funzionamento è tramite un esempio pratico: supponiamo che l’indice S&P 500 cresca dell’1% in un determinato giorno; in tal caso, un ETF a leva 2x sull’S&P 500 aumenterà di circa il 2% nello stesso giorno. Al contrario, se l’S&P 500 perde l’1%, l’ETF a leva doppia scenderà di circa il 2%. “Circa” perché il valore dell’ETF risente anche dei costi di prodotto (TER – Total Expense Ratio, costi di transazione, ecc.), che risultano generalmente più elevati rispetto a quelli di un ETF tradizionale che replica lo stesso indice senza leva.

Oltre a questo, gli ETF a leva comportano un rischio significativamente superiore rispetto agli ETF non a leva. In primo luogo, la leva amplifica proporzionalmente le variazioni di prezzo. In secondo luogo, occorre considerare il fenomeno della dipendenza dal percorso (path dependency), particolarmente rilevante per questa tipologia di strumenti.

Il concetto di “Path Dependency” può essere illustrata con un semplice esempio:

Esempio 1: L’S&P 500 scende e poi risale

Esempio 2: L’S&P 500 sale e poi scende

Nell’esempio, supponiamo che un ETF tradizionale sull’S&P 500 parta da un valore di 100 €, perda il 5% il primo giorno e recuperi il valore iniziale di 100 € (+5,26%) il giorno successivo. Un ETF a leva 2x sullo stesso indice, invece, avrebbe un valore di circa 99,5 € al termine del secondo giorno.

Questa discrepanza apparentemente minima tende ad accumularsi nel tempo, generando un effetto che può erodere i rendimenti nel lungo periodo. Tale fenomeno è noto come “volatility drag” (o “erosione da volatilità”) e si manifesta anche nel caso opposto, cioè quando il prezzo dell’ETF prima sale e poi scende.

Più elevata è la volatilità di un investimento, maggiore sarà l’impatto del volatility drag. Di conseguenza, gli ETF a leva sono particolarmente penalizzati in mercati altamente volatili, mostrando un svantaggio strutturale rispetto ai prodotti non a leva.

Al contrario, in fasi di mercato rialziste e stabili, gli ETF a leva tendono a performare meglio.

In sintesi, gli ETF a leva presentano un profilo di rischio molto più alto rispetto agli ETF tradizionali e, pertanto, non sono adatti a strategie di investimento “buy & hold” di lungo periodo, soprattutto per investitori con esperienza limitata.

Nella nostra guida agli ETF puoi trovare l’elenco completo degli ETF a leva attualmente disponibili. Sono esclusi, tuttavia, gli ETF che replicano l’indice sottostante in modo a leva e inverso (cioè che guadagnano quando il mercato scende).

Questi ultimi – noti come Short & Leveraged ETFs – sono descritti nella nostra guida dedicata agli ETF short.

 

Il miglior ETF a leva in base al rendimento del fondo ad 1 anno al 30.09.26

Tutti gli ETF a leva classificati in base al rendimento del fondo

Il più grande ETF a leva in base alla dimensione del fondo in Euro

Tutti gli ETF a leva classificati in base alla dimensione del fondo

Il più economico ETF a leva in base all' indicatore sintetico di spesa

Tutti gli ETF a leva classificati in base all'indicatore sintetico di spesa

Oltre al rendimento, ci sono ulteriori fattori importanti da considerare quando si sceglie un ETF a leva. Al fine di fornire una base decisionale ragionevole, puoi trovare una lista di tutti gli ETF a leva, classificati in base alla dimensione del fondo con i dettagli relativi alla dimensione, ai costi, alla durata, all'uso dei profitti, al domicilio del fondo.

Confronta i dettagli di tutti gli ETF a leva
Confronto grafico di tutti gli ETF a leva

Fonte: justETF.com; Al 14.10.26

Confronto del rendimento di tutti gli ETF a leva

La tabella mostra i rendimenti di tutti gli ETF a leva a confronto. Tutti gli importi dei rendimenti includono i dividendi a fine mese. Oltre ai rendimenti, è importante la data di riferimento alla quale si fa il confronto. Al fine di trovare i migliori ETF a leva puoi effettuare anche un confronto grafico.

• Cumulativo
• Annuale

Fonte: justETF.com; Al 30.09.26; Calcoli in Euro che includono i dividendi