justETF Hilfecenter

So werden unsere ETF-Kennzahlen berechnet

1. Berücksichtigung von Dividenden bei der Rendite

Bei den Renditeangaben auf justETF sind Ausschüttungen standardmäßig enthalten. Für eine exakte mathematische Abbildung wird in der Berechnung davon ausgegangen, dass anfallende Dividenden sofort am sogenannten Ex-Dividenden-Tag direkt wieder reinvestiert werden. Das bedeutet, dass die Renditeangaben auf unserer Website standardmäßig immer die Gesamtperformance (Wertentwicklung inklusive Dividenden) eines ETF wiedergeben. Auf diese Weise können ausschüttende und thesaurierende ETFs adäquat miteinander verglichen werden. Solltest du die reine Kursentwicklung ohne Berücksichtigung von Ausschüttungen analysieren wollen, bietet unser interaktiver Chart die Option, diese Dividenden flexibel auszublenden.

justETF interaktiver Chart zum flexiblen Ein- und Ausblenden von Dividenden

2. Datenbasis: Nettoinventarwerte vor Börsenkursen

Um Verzerrungen durch kurzfristige Marktliquidität oder Spreads zu vermeiden, nutzen wir für all unsere Performance-Berechnungen primär die offiziellen Nettoinventarwerte (NIW bzw. englisch Net Asset Value (NAV)), welche an Werktagen einmal täglich von den ETF-Anbietern veröffentlicht werden. Börsenkurse werden von uns ausschließlich als Ausweichlösung herangezogen, falls für einen bestimmten Zeitraum oder ein bestimmtes Produkt kein NAV verfügbar sein sollte.

3. Fondsvolumen (AUM) auf Anteilsklassenebene

Die Fondsgröße (AUM – Assets under Management), welche beispielsweise auf unseren ETF-Profilen ausgewiesen wird, bezieht sich spezifisch auf die jeweilige Anteilsklasse des ETFs. Da viele ETFs in unterschiedlichen Anteilsklassen (beispielsweise als ausschüttende und thesaurierende Variante) aufgelegt werden, sorgt diese Darstellung für maximale Transparenz bezüglich der tatsächlichen Größe der von dir gewählten Anteilsklasse.

Transparente Darstellung des Fondsvolumens auf Anteilsklassenebene im ETF-Profil

4. Risikokennzahlen

Im ETF-Profil – genauer im Abschnitt „Risiko“ – findest du wichtige Kennzahlen, um das Risikoprofil eines ETFs umfassend zu bewerten. Neben dem spezifischen Risiko/Rendite-Verhältnis gehören dazu die Volatilität und der Maximale Drawdown.

Volatilität (Schwankungsbreite)

Die Volatilität misst, wie stark der Kurs eines ETFs in einem bestimmten Zeitraum um seinen historischen Mittelwert geschwankt ist. Bei justETF wird diese Kennzahl annualisiert angegeben, um eine direkte Vergleichbarkeit zwischen verschiedenen ETFs zu ermöglichen.

Das Risiko/Rendite-Verhältnis

Diese Kennzahl berechnet sich aus der mathematischen Relation zweier Kernkomponenten:

Annualisierte Rendite / Annualisierte Volatilität

Sie weist eine starke Ähnlichkeit zur bekannten Sharpe-Ratio auf, entspricht dieser jedoch nicht exakt, da justETF beim Risiko/Rendite-Verhältnis die sogenannte risikofreie Rendite (Risk-Free Rate) nicht von der Rendite des betrachteten ETFs abzieht.

Wenn du verschiedene ETFs direkt miteinander vergleichen möchtest, bietet dir der Rendite-Risiko-Chart in unserem „Detailvergleich“ eine visuelle Hilfestellung. In dieser Grafik kannst du mehrere ETFs gleichzeitig abbilden und sie bezogen auf die historische Performance und die historische Volatilität direkt gegenüberstellen. Der Chart nutzt dafür die beiden Kernkomponenten annualisierte Rendite (auf der vertikalen Achse) und annualisierte Volatilität (auf der horizontalen Achse).

Visueller Rendite-Risiko-Chart im justETF Detailvergleich

Maximaler Drawdown (Maximum Drawdown)

Der maximale Drawdown gibt den maximalen historischen Wertverlust an, den ein Anleger mit diesem ETF innerhalb eines betrachteten Zeitraums hinnehmen musste. Er misst den prozentualen Rückgang vom absoluten Höchstpunkt bis zum darauffolgenden tiefsten Punkt, und zwar genau in der Phase, bevor wieder ein neuer, höherer Höchststand erreicht wurde.

Kennzahl für den maximalen historischen Drawdown im Risiko-Profil

5. Bestimmung des Auflagedatums

Bezüglich des offiziellen Auflagedatums stützen wir uns auf die Angaben des jeweiligen ETF-Anbieters. Kommt es zu einer Fondsfusion, bei welcher der rechtlich „übernehmende“ ETF eigentlich neuer ist, passen wir die Kurshistorie und das Auflagedatum nur dann an, wenn diese Historie explizit vom fusionierten ETF offiziell übernommen und vom Anbieter entsprechend ausgewiesen wird. In der Regel ist dies jedoch nicht der Fall.

Ermittlung des offiziellen ETF-Auflagedatums im Porträt

6. Dividendenrendite / Ausschüttungsrendite

Alle wichtigen Kennzahlen rund um die Ausschüttungen findest du im jeweiligen ETF-Profil unter dem Abschnitt „Dividenden“. Dabei unterscheiden wir zwischen zwei verschiedenen Berechnungsweisen:

Aktuelle Dividendenrendite: Sie gibt dir Aufschluss über die Ausschüttungen bezogen auf den aktuellen Kurs. Diese Kennzahl wird fortlaufend aktualisiert und basiert auf folgender Formel:
```
Dividendenzahlungen in den letzten 12 Monaten / Aktueller Kurs
```

Historische Dividendenrenditen: Für die Ermittlung historischer Dividendenrenditen (beispielsweise bezogen auf ein rollierendes Jahr oder ein bestimmtes Kalenderjahr wie 2025) nutzen wir eine modifizierte Berechnungsbasis. Hierbei werden die Ausschüttungen ins Verhältnis zum historischen Einstiegszeitpunkt gesetzt:
```
Dividendenzahlungen im betreffenden Zeitraum / Kurs zu Beginn des Zeitraums
```

Diese Erklärungen findest du auch direkt im jeweiligen ETF-Profil. Der entsprechende Erklärtext erscheint, wenn du den Mauszeiger über die Überschriften „Aktuelle Dividendenrendite“ und „Historische Dividendenrenditen“ bewegst.