Investir dans des stratégies tampons avec des ETF

Investir dans des ETF couverts par des options d'achat

Les ETF couverts par des options d'achat offrent aux investisseurs la possibilité de générer des revenus réguliers à partir d'un portefeuille d'actions qui vont au-delà des paiements de dividendes traditionnels. La stratégie repose sur deux piliers : l'ETF détient un portefeuille d'actions (la partie « couverte ») et vend simultanément des options d'achat (calls) sur ces actifs ou l'indice correspondant. En échange de la promesse de vendre les actions si elles atteignent un certain prix, l'ETF reçoit une commission, appelée prime d'option. Cette prime est soit distribuée directement aux investisseurs, soit réinvestie. Ainsi, l'ETF convertit la croissance potentielle du capital en flux de trésorerie immédiat et lisse la performance du portefeuille.

Performance par rapport à l'indice de référence

Un ETF couvert sur options d'achat affiche une performance différente de celle de son indice sous-jacent en fonction de la phase du marché :

• Surperformance (marchés latéraux) : sur des marchés stagnants ou légèrement fluctuants, l'ETF tire parti de ses atouts. Alors que l'indice de référence ne génère aucun gain en capital, l'ETF affiche un rendement positif grâce aux primes d'options perçues et surpasse l'indice.
• Tampon de risque (marchés baissiers) : lorsque les prix baissent, l'ETF perd également de la valeur, mais les primes agissent comme un tampon. Par conséquent, la perte est inférieure à celle d'un investissement purement indiciel.
• Sous-performance (marchés haussiers) : lors de phases de forte hausse, l'ETF est à la traîne par rapport à l'indice de référence. Les gains en capital étant « plafonnés » par les options vendues, l'investisseur ne participe plus à la hausse une fois qu'un certain seuil est atteint.

En conclusion, un ETF couvert par des options d'achat surpasse l'indice de référence sous-jacent dans deux cas sur trois (sur les marchés baissiers et latéraux). Cependant, l'ETF achète ce tampon à la baisse en renonçant en contrepartie à une partie de la performance maximale à la hausse. Si le marché des ETF sur options d'achat couvertes reste une niche par rapport à l'ensemble du marché, il connaît une croissance dynamique en raison de la demande croissante de stratégies de flux de trésorerie. Dans ce guide des ETF, vous trouverez tous les ETF sur options d'achat couvertes actuellement disponibles.

Pour la sélection d’un ETF tampons, outre la méthodologie de l’indice et les performances, d’autres facteurs jouent un rôle important lors de la décision. Pour faciliter la comparaison, vous trouverez une liste des ETF tampons avec les indications relatives à la taille, aux frais, à l’utilisation des revenus, au domicile du fonds et à la méthode de réplication classée en fonction de la taille des fonds.

Comparaison détaillée de tous les ETF tampons
Comparaison graphique de tous les ETF tampons

Source : justETF.com ; situation au : 8/02/26

Comparaison des performances des ETF tampons

Le tableau suivant compare les performances de tous les ETF tampons. Toutes les indications relatives aux performances sont données à la fin du mois et comprennent les distributions. Outre les performances à une date de référence, l’évolution dans le temps est décisive pour la comparaison des ETFs. Pour cela, servez-vous aussi de nos comparaisons graphiques.

• Par périodes
• Par années

Source : justETF.com ; situation au : 31/01/26 ; indications en EUR, distributions comprises