Investir dans des ETF à effet de levier

Comment investir dans des ETF à effet de levier ?

Les ETF à effet de levier sont conçus pour reproduire de manière disproportionnée la performance quotidienne de l’indice sous-jacent. Cela est rendu possible grâce à l’utilisation de produits dérivés, ce qui fait que les ETF à effet de levier sont toujours des répliques synthétiques.

La meilleure façon d’expliquer le fonctionnement des ETF à effet de levier est de prendre un exemple : supposons que le S&P 500 augmente de 1 % en une journée donnée ; un ETF à effet de levier 2x sur le S&P 500 augmentera alors d’environ 2 % ce jour-là. Si le S&P 500 perd 1 %, l’ETF à double levier baissera d’environ 2 %. Environ 2 %, car il faut tenir compte des coûts liés à l’ETF (TER, coûts de transaction), généralement plus élevés pour les ETF à effet de levier que pour ceux qui répliquent le même indice sans levier.

En outre, les ETF à effet de levier comportent un risque nettement plus élevé que les ETF qui reproduisent simplement l’indice sous-jacent. D’une part, le fait de multiplier le rendement par un certain facteur amplifie mécaniquement les fluctuations de prix dans la même proportion. D’autre part, il faut également tenir compte de ce que l’on appelle la « dépendance à la trajectoire » (path dependency) dans le cas des ETF à effet de levier.

Ce concept de dépendance à la trajectoire peut également être illustré plus facilement à l’aide d’un exemple :

Exemple 1 : Le S&P 500 baisse d'abord, puis remonte.

Exemple 2 : Le S&P 500 augmente d'abord, puis baisse.

Dans notre exemple, nous supposons qu’un ETF S&P 500 classique démarre à un prix de 100 €, baisse de 5 % le premier jour, puis retrouve sa valeur initiale de 100 € (+5,26 %) le lendemain. Un ETF S&P 500 à double effet de levier, en revanche, ne vaudrait qu’environ 99,5 € le deuxième jour. Cet écart relativement faible s’accumule au fil du temps et peut avoir un impact significatif sur les rendements à long terme. Cet effet, appelé « frein de volatilité », s’applique également si le prix de l’ETF augmente dans un premier temps, puis baisse, comme l’illustre notre deuxième exemple.

Plus la valeur d’un investissement fluctue, plus le frein de volatilité est important. Par conséquent, les ETF à effet de levier sont particulièrement touchés par ce phénomène et présentent un désavantage structurel par rapport aux produits sans levier, en particulier sur les marchés volatils. D’un autre côté, cela signifie que les ETF à effet de levier obtiennent de bons résultats lorsque les marchés sont en hausse et peu volatils.

En résumé, les ETF à effet de levier comportent un risque nettement plus élevé que les ETF sans levier et ne sont donc, à notre avis, pas adaptés à une stratégie d’achat et de conservation à long terme, en particulier si vous êtes un investisseur relativement inexpérimenté.

Dans ce guide sur les ETF, vous trouverez tous les ETF à effet de levier actuellement disponibles. Cela n’inclut pas les ETF qui répliquent l’indice sous-jacent à la fois avec effet de levier et à l’envers. Ces ETF à effet de levier et à position courte sont présentés dans notre guide consacré aux ETF à position courte.

 

Le meilleur ETF à effet de levier selon le rendement sur un an au 31/01/26

Classement de tous les ETF à effet de levier en fonction de leur rendement

Le plus grand ETF à effet de levier en fonction du volume du fonds en EUR

Classement de tous les ETF à effet de levier en fonction du volume du fonds

L’ETF à effet de levier le plus avantageux en fonction des frais totaux sur encours

Classement de tous les ETF à effet de levier en fonction des frais totaux sur encours

Pour la sélection d’un ETF à effet de levier, outre les performances, d’autres facteurs jouent un rôle important lors de la décision. Pour faciliter la comparaison, vous trouverez une liste des ETF à effet de levier avec les indications relatives à la taille, aux frais, à l’utilisation des revenus, au domicile du fonds et à la méthode de réplication classée en fonction de la taille des fonds.

Comparaison détaillée de tous les ETF à effet de levier
Comparaison graphique de tous les ETF à effet de levier

Source : justETF.com ; situation au : 3/02/26

Comparaison des performances des ETF à effet de levier

Le tableau suivant compare les performances de tous les ETF à effet de levier. Toutes les indications relatives aux performances sont données à la fin du mois et comprennent les distributions. Outre les performances à une date de référence, l’évolution dans le temps est décisive pour la comparaison des ETF. Pour cela, servez-vous aussi de nos comparaisons graphiques.

• Par périodes
• Par années

Source : justETF.com ; situation au : 31/01/26 ; indications en EUR, distributions comprises