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Ziel eines jeden ETF ist es, den abzubildenden Index so exakt und kostengünstig wie möglich nachzubilden. Dabei fließen dir alle Einnahmen aus den Wertpapieren im Index zu. So partizipierst du mit ETFs auch an Dividenden und Zinszahlungen.
So bilden ETFs ihren Index nach
Die klassische Methode ist die physische Replikation. Hält der ETF die Wertpapiere des Index eins zu eins, spricht man von vollständiger Replikation. Die vollständige Replikation ist jedoch nicht immer möglich. So entstanden mit der Zeit weitere Verfahren zur Nachbildung des Index, ohne alle Indexbestandteile zu halten. Gerade bei sehr breiten, illiquiden oder internationalen Marktindizes stoßen vollständig replizierende ETFs an ihre Grenzen. Breite Marktindizes werden heute meist durch computergestützte Optimierungsverfahren mit weit weniger Titeln nachgebildet (Sampling).Replikationsmethoden von ETFs im Vergleich
In der folgenden Tabelle findest du die unterschiedlichen Replikationsmethoden im Vergleich:Physisch | Physisch (Sampling) | Synthetisch | |
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Replikationsmethode | Volle Replikation | Sampling | Swap-basiert |
Beschreibung | Der Index wird 1:1 im ETF nachgebildet | Der ETF hält eine Auswahl an Indextiteln | Die Indexnachbildung erfolgt über ein Tauschgeschäft (Swap) |
Basiswerte | Aktien, Anleihen | Aktien, Anleihen | Aktien, Anleihen, Rohstoff-Indizes, Geldmarkt-Indizes (EONIA etc.), Short- und Leverage-Indizes |
Idealtypische Merkmale der Indexbestandteile |
Liquide Wertpapiere | Illiquide Wertpapiere | Liquide und illiquide Wertpapiere, Anlagerestriktionen (Handelsbeschränkungen, Besteuerung), verschiedene Zeitzonen |
Idealtypische Anzahl der Indexbestandteile |
Niedrig | Hoch | Niedrig bis hoch |
Idealtypische Ausschüttungspolitik |
Ausschüttend und thesaurierend | Ausschüttend und thesaurierend | Überwiegend thesaurierend |
Beispielindizes | DAX, Eurostoxx 50, FTSE 100, Dow Jones 30 | MSCI World, MSCI Emerging Markets, MSCI Emerging Markets IMI | MSCI World, MSCI Emerging Markets, Eurostoxx 50 Rohstoff-Indizes, Short DAX, Leverage DAX |