Le 5 tipologie di azioni che ogni investitore devo conoscere

• Livello: Principianti
• Durata: 4 minuti

Quando parliamo di finanza e investimenti il dettaglio spesso fa la differenza e così anche quando analizziamo singole azioni. Per investire in azioni in modo consapevole, risulta quindi importante conoscere le principali caratteristiche che differenzia un’azienda come Apple da una come Coca Cola. Sebbene entrambe siano società statunitensi con un'esposizione globale e siano società per azioni, ci sono diverse caratteristiche che le rendono significativamente diverse l'una dall'altra. Vediamo quindi 5 macro categorie di azioni in cui possiamo raggruppare la maggior parte dei titoli azionari presenti sul mercato in base alle loro caratteristiche.

Azioni Growth (Crescita)

Le azioni di tipo Growth sono associate a società che si aspetta crescano a un tasso superiore alla media del mercato. Queste aziende reinvestono spesso i loro utili per espandere ulteriormente il proprio business, piuttosto che distribuire dividendi agli azionisti. Le caratteristiche tipiche delle azioni Growth includono:

• Alto potenziale di crescita: Le aziende possono essere in settori in rapida espansione come la tecnologia, l'intelligenza artificiale o le auto elettriche.
• Profittabilità: molte aziende potrebbero non essere profittevoli e quindi non generare ancora utili. Nonostante ciò, il loro prezzo dipende molto dalle aspettative che hanno gli investitori su ciò che potranno fare in futuro più che sulla situazione presente.
• Mancanza di dividendi: Poiché il capitale viene reinvestito, i dividendi sono rari o assenti.
• Maggiore volatilità e rischio: Con grandi potenziali di crescita, aumenta anche il rischio e la volatilità dei prezzi.

Quando danno il meglio di sé? Essendo aziende, in molti casi, fortemente dipendenti dal debito, i periodi con bassi tassi di interesse sono favorevoli alle performance di queste società. Generalmente possiamo dire che l'ambiente ottimale è quando l'economia è in espansione e le condizioni di mercato sono favorevoli. Un esempio è Tesla, che ha mostrato una rapida espansione sia in termini di capacità produttiva che di innovazione tecnologica nel settore automobilistico e dell'energia. La sua valutazione è quindi guidata dalle alte aspettative di crescita futura piuttosto che dagli utili attuali. Spesso gli investitori per avere una diversificazione globale scelgono gli ETF. Attraverso questo strumento, con un singolo acquisto, riesci a metterti in portafoglio centinaia e in alcuni casi migliaia di azioni. Scopri di più sugli ETF qui.

Azioni Value (Valore)

Le azioni Value sono quelle che gli investitori ritengono sottovalutate rispetto al loro vero valore. Queste azioni sono spesso associate a società mature con flussi di cassa stabili, ma che per qualche motivo sono state trascurate dal mercato. Tra le principali caratteristiche di queste aziende troviamo:

• Valutazioni attrattive: Le azioni sono spesso scambiate a multipli inferiori alla media del mercato.
• Dividendi: Tendono a pagare dividendi regolari, rendendole attraenti per gli investitori in cerca di reddito.
• Minor volatilità: Generalmente offrono un profilo di rischio più basso e una minore volatilità rispetto alle azioni Growth.

Tuttavia, valutare quando un’azienda è sottovalutata dal mercato non è per niente facile. Esistono modelli molto complicati e non si tratta tuttavia di una scienza esatta in quanto ci si basa sulle delle aspettative future, che possono essere differenti da ognuno di noi. Per trovare il valore intrinseco dell'azienda e quindi il vero valore delle azioni, si fa spesso anche riferimento al calcolo dei multipli, tra cui il più famoso è il rapporto prezzo/utili, calcolato dividendo il prezzo corrente di un'azione per l'utile per azione (EPS) dell'azienda. Un P/E basso può indicare che l'azione è sottovalutata rispetto ai suoi profitti, soprattutto se confrontata con il P/E medio del settore o del mercato più ampio. Oltre al rapporto P/E, ci sono altri multipli utilizzati per valutare le azioni:

• Rapporto Prezzo/Vendite (P/S): È utile per le aziende che non hanno ancora profitto o hanno margini di profitto molto variabili.
• Rapporto Prezzo/Flusso di Cassa (P/FCF): Importante per valutare la capacità di generare contante rispetto al prezzo dell'azione.
• Rapporto Prezzo/Valore Contabile (P/B): Utilizzato per comparare il valore di mercato di un'azienda con il suo valore contabile, particolarmente rilevante per le istituzioni finanziarie.

Le azioni Value sono particolarmente attraenti durante i periodi di recupero economico quando le società che erano state penalizzate durante la recessione iniziano a mostrare segnali di recupero. Un esempio in questo caso è la Berkshire Hathaway. Guidata da Warren Buffett la società è nota per la sua strategia di investimento value, che si concentra sull'acquisto di azioni di società sottovalutate.

Azioni Income (Reddito)

Le azioni Income sono particolarmente attraenti per gli investitori che cercano un flusso costante di reddito. Queste azioni provengono da società che pagano dividendi elevati e costanti. Ecco alcune caratteristiche:

• Dividendi elevati: Il rendimento dei dividendi è solitamente più alto della media di mercato.
• Stabilità finanziaria: Le aziende che offrono dividendi elevati sono spesso grandi, stabilite e con flussi di cassa prevedibili.
• Minor crescita del capitale: Il focus sui dividendi può significare una crescita del prezzo delle azioni più lenta rispetto ad altre categorie.

Lo scenario migliore per queste aziende si presenta quando i tassi di interesse sono bassi e i mercati sono volatili. In queste situazioni gli investitori spesso cercano azioni di questo tipo per avere un flusso di cassa costante, proveniente dai dividendi. Un esempio è Coca Cola, con il suo dividendo affidabile e crescente, che ha aumentato per decenni. In quanto leader globale nel settore delle bevande, offre una stabilità finanziaria che consente di pagare dividendi regolari agli azionisti.

Azioni Difensive

Queste azioni rappresentano aziende che producono beni e servizi necessari la cui domanda rimane stabile indipendentemente dalle condizioni economiche, come alimentari, servizi sanitari e utility. Caratteristiche:

• Resilienza economica: Tendono a performare bene anche durante le recessioni.
• Dividendi stabili: Spesso pagano dividendi affidabili, rendendole attrattive per gli investitori conservativi.
• Crescita moderata: Generalmente offrono una crescita del capitale più contenuta rispetto alle azioni Growth.

Un esempio è Johnson & Johnson. Società che produce beni di consumo di prima necessità, farmaci e dispositivi medici, rendendola una scelta resiliente durante le fluttuazioni economiche. La sua diversificazione e la costante domanda di prodotti sanitari la rendono una tipica azione difensiva.

Azioni Cicliche

Possiamo dire che, all'opposto delle aziende difensive, le azioni cicliche sono quelle che sono fortemente influenzate dai cicli economici generali. La loro performance tende a essere strettamente correlata alle fasi di crescita o recessione dell'economia. Questo è dovuto al fatto che le aziende rappresentate da queste azioni operano in settori in cui la domanda aumenta quando l'economia è forte, ma vedono una diminuzione in periodi di contrazione economica. Alcuni esempi e settori tipici sono:

• Automobilistico: Le vendite di auto tendono a salire quando l'economia è forte e i consumatori si sentono sicuri della loro situazione finanziaria.
• Edilizia: I progetti di costruzione spesso aumentano in un'economia in crescita, poiché sia le aziende che i privati investono in nuove strutture e abitazioni.
• Manifatturiero: Include prodotti come elettrodomestici e mobili, che le persone sono più propense ad acquistare durante periodi di prosperità economica.
• Viaggi e tempo libero: Settori come hotel, compagnie aeree e ristoranti vedono un aumento della clientela quando l'economia è in espansione.

Conclusione

Comprendere la tipologia di azienda che stiamo acquistando e la categoria in cui essa si colloca è fondamentale per costruire un portafoglio equilibrato e diversificato. Tutto ciò ci permette di mitigare i rischi e di massimizzare i rendimenti. Come al solito avere tutte aziende growth ci espone a molta, forse troppa, volatilità. Viceversa, avere solo aziende con alto dividendo potrebbe un po’ tagliare le gambe alla crescita del capitale. Un mix e quindi diversificare è sempre la soluzione migliore.