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Métodos de réplica de ETFs

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Así es como los ETFs replican su índice: A continuación tienes un resumen de todos los métodos de réplica de los ETFs. El objetivo es reproducir un índice de la forma más precisa y eficaz posible.

Métodos de réplica de ETFs
 
  • Nivel: Principiante
  • Tiempo de lectura: 3 minutos
Lo que se puede esperar de este artículo

Cómo siguen los ETFs a su índice

El objetivo de cada ETF es replicar su índice de la forma más fiel posible y al menor coste. Al mismo tiempo, el inversor del ETF recibe todas las ganancias de los valores del índice subyacente. Por lo tanto, con los ETFs también participas de los pagos de dividendos e intereses.
Han surgido varios métodos para reproducir un índice. El método clásico es el de réplica física. Si el ETF posee directamente todos los valores de un índice, se habla de réplica completa.
Sin embargo, la replica completa no siempre es posible. De esta manera, a lo largo del tiempo han ido surgiendo otros métodos para reproducir un índice. Los ETFs de réplica completa tienen limitaciones en lo que se refiere a índices muy grandes, de poca liquidez o de mercados internacionales, Los índices de mercados amplios se replican en su mayoría mediante métodos de optimización asistidos por ordenador que requieren menos valores que el índice original para su replica (muestreo).
La réplica sintética permite a los inversores de ETFs invertir en nuevos mercados y tipos de inversión. Este ETF no invierte en los mercados subyacentes directamente, sino que se limita a cartografiarlos. El ETF mantiene una cesta diversificada de valores líquidos. El desarrollo de este método de réplica se vio impulsado por temas de costes, fiscalidad y calidad del seguimiento. Los ETFs sintéticos son capaces de replicar algunos índices de forma más eficiente y mejor manera mediante swaps (contratos de permuta financiera). Clases de activos, como las materias primas y el mercado monetario, pudieron empezar a invertirse a través de ETFs de swap (o de permutas financieras).
En la tabla siguiente se comparan los distintos métodos de replica.

Comparación de métodos de réplica de ETFs

Física Física (muestreo) Sintética
Método de réplica Replica completa Muestreo Swap (permuta financiera)
Descripción El índice se replica 1:1 El ETF mantiene una selección
de valores
El índice se replica utilizando un derivado financiero (swap o permuta financiera)
Subyacentes Acciones, Bonos Acciones, Bonos Acciones, bonos, materias primas, mercado monetario (EONIA, etc.), índices cortos y de apalancamiento
Características típicas
de los componentes del índice
Valores líquidos Valores líquidos Valores líquidos e ilíquidos, restricciones a la inversión (restricciones comerciales, fiscalidad), diferentes zonas horarias
Número típico
de valores del índice
Baja Alta De bajo a alto
Índices de muestra FTSE 100, Eurostoxx 50,
Dow Jones 30
MSCI World, MSCI Emerging Markets MSCI World, MSCI Emerging Markets, Eurostoxx 50, Índices de materias primas, Short FTSE 100, Leveraged FTSE 100
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