Los 6 principales errores de los inversores en ETF

Invertir es algo contrario a la intuición de la mayoría de la gente. En el imaginario popular se trata de obtener grandes beneficios comprando alguna empresa tecnológica que está a punto de hacer un gran avance en inteligencia artificial. Pero esto no es invertir, es especular y esperar. La luminaria de la inversión Charles D. Ellis comparó la inversión con el tenis para principiantes: la victoria es para el jugador que comete menos errores. No al jugador que trata de hacer un golpe en cada punto, sólo para seguir golpeando la red o disparando la pelota fuera de los límites. Entonces, ¿cuáles son los grandes errores que los inversores en ETF deben evitar a toda costa? Esta es nuestra lista de "lo que no hay que hacer":

1. Intentar batir al mercado

Todo el mundo quiere batir al mercado, pero casi nadie lo hace de forma consistente. Irónicamente, el intento de superar el rendimiento corre el riesgo de condenarte a un rendimiento inferior. En primer lugar, porque los inversores activos erosionan su rentabilidad al acumular comisiones excesivas. El premio Nobel William F. Sharpe lo demostró en su artículo: The Arithmetic of Active Management. Warren Buffett recomienda regularmente el uso de fondos de seguimiento de índices, como los ETF. Incluso los profesionales de los fondos activos, a los que se les paga por batir al mercado, siguen sin conseguirlo, como demuestra la larga serie del estudio SPIVA. Cada año, unos pocos consiguen batir al mercado. Pero la gran mayoría fracasa durante cinco o diez años. Por eso no hay que utilizar los resultados del pasado como guía para el éxito futuro. Esto confunde la suerte con la habilidad.

2. No pensar en los costes

Muchos no se dan cuenta de que las pequeñas diferencias porcentuales en los costes pueden tener un impacto negativo enorme en sus rendimientos a lo largo del tiempo. Al pagar mayores comisiones por los fondos, los corredores y las transacciones, el dinero pasa de su cuenta bancaria a la de otra persona. Y estos pequeños recortes en los resultados se acumulan inevitablemente. Es lo contrario de la magia del interés compuesto. La pérdida de dinero debida a las altas comisiones se acumula negativamente. Esas pequeñas pérdidas incrementales se convierten en una gran riqueza que podrías haber tenido, pero lamentablemente te has rendido a un producto caro. La solución es sencilla. Tómate tu tiempo cada año para revisar tus elecciones:

• ¿Puedo seleccionar un ETF económico con la misma función en mi cartera? 
• ¿Existe un plan de inversión en ETF que me permita ahorrar en comisiones de negociación?
• ¿Mi corredor tiene precios competitivos?

3. No estar bien diversificado

Todos sabemos que la diversificación significa no poner todos los huevos en la misma cesta. Pero es fácil pasar por alto la necesidad de diversificación cualitativa, teniendo en cuenta los diferentes tipos de riesgo de inversión a los que estamos expuestos. Podrías tener miles de acciones si inviertes en un ETF de MSCI World, S&P 500 y Nasdaq. Pero en una fase de recesión, estos ETF suelen caer en sincronía. Están muy correlacionados porque:

• Todos ellos están invertidos en renta variable
• Sus índices están dominados por empresas estadounidenses

Una diversificación adecuada permite hacer frente a diferentes condiciones económicas:

• Recesiones deflacionarias = ETF de deuda pública con grado de inversión (o mejor)
• Escenarios de alta inflación/deflación = ETF de bonos ligados a la inflación
• Crecimiento = ETF de renta variable global
• Temor a un colapso sistemático o a una degradación de la moneda = ETC de oro

Una vez cubiertos los cuatro puntos de la brújula de la diversificación, conviene explorar las clases de activos secundarios para optimizar la cartera. Por ejemplo, estudiar estrategias regionales y de riesgo para la renta variable. O diferentes vencimientos medios de los bonos. Recuerda que si ningún elemento de su cartera le hace sufrir, probablemente no eres bien diversificado. No existe una inversión perfecta que siempre funcione. Y no cometes el error de proyectar las circunstancias actuales en un futuro lejano. Todo el mundo pensaba que la inflación era cosa del pasado. Pero ninguna situación es eterna. Las empresas tecnológicas tendrán su revancha y los fondos de bonos volverán a subir.

4. Comprar a precios altos, vender a precios bajos

Hay que comprar barato y vender caro, ¿no? Entonces, ¿por qué nos gusta comprar inversiones cuyos precios se han disparado? ¿Y por qué vendemos un ETF después de que haya sufrido pérdidas? La caída de los precios es sinónimo de ofertas. Lo sabemos. Pero los seres humanos tienden a seguir a la multitud. Si todo el mundo se sube a un carro como el de las criptomonedas, es difícil resistirse. Nos sentimos estúpidos mientras el resto del mundo se enriquece (temporalmente). Del mismo modo, el momento más difícil para entrar en un mercado es después de una caída masiva. Pero es cuando los precios son más bajos. Claro, es comprensible preocuparse por una sola acción que quizá nunca se recupere. Pero los mercados amplios en los que invierten los ETF se recuperan inevitablemente. Así que manténgase invertido incluso en tiempos difíciles. Porque las bajas valoraciones impulsan los beneficios cuando los precios suben. Utilizar las mejores técnicas de inversión, como el reequilibrio y el promediado de costes. Le ayudarán a comprar a bajo precio y a vender a alto precio con menos interferencias del cerebro reptiliano del que todos estamos dotados.

5. Invertir en algo que no entiendes

Las inversiones que no rinden lo esperado son muy dolorosas. Quizá sean más arriesgados de lo que pensamos. Tal vez se comporten de forma sorprendente, lo que anula el propósito de su presencia en la cartera. Los ETF a corto plazo son un ejemplo clásico de un producto que no funciona como se espera. Los inversores a largo plazo piensan que un ETF a corto plazo puede ofrecer rendimientos positivos durante una caída prolongada. Pero estos ETF están diseñados específicamente para apostar por los movimientos del mercado a corto plazo. No están pensados para invertir a largo plazo. Mientras tanto, los ETF de minería de oro físico no son lo mismo que los ETC de oro. Ambos pueden ser útiles, pero es importante conocer la diferencia para obtener lo que se paga.

6. Panic-selling

Este es el mayor error de todos. Si vendes durante una depresión, sufres pérdidas. Pero estas pérdidas sólo existen sobre el papel mientras se aguanta y se espera que el mercado se recupere. Al aguantar durante los tiempos difíciles, los ETF de mercados amplios se recuperarán. Además, la acumulación de ETF reinvierte automáticamente los dividendos a precios bajos. Esto alimenta su recuperación, al igual que el efecto de mediación de costes mencionado anteriormente. Si se siente el calor durante un descenso, es una señal de que tu asignación de activos necesita incluir más activos de bajo riesgo. Considera la posibilidad de reducir las acciones y aumentar los bonos del Estado y los bonos ligados a la inflación. Si los bonos te incomodan, considera los ETF de vencimiento más corto en la misma categoría. Pero haga lo que haga, no vende durante una recesión.

Bonus: más errores

• Permanecer demasiado líquido
• Elegir un horizonte de inversión demasiado corto, o no elegir ninguno
• No tener objetivos claros
• Mantener unas tasas de crecimiento poco realistas
• Utilizar el apalancamiento
• No invertir sistemáticamente o retrasar la inversión
• Interés compuesto Complicación excesiva: demasiadas posiciones pequeñas en demasiados fondos
• Reaccionar ante los medios de comunicación
• Persiguiendo rendimientos
• Market timing
• No entender el riesgo