Créer un portefeuille d'ETF en six étapes

Regardons en arrière : l'année 2020, avec la forte chute à très court terme des marchés boursiers en mars et la hausse des prix qui en a résulté, a montré très clairement ce qu'une stratégie de portefeuille solide avec des ETF peut réaliser - et à quel point il reste important d'avoir une stratégie résiliente portefeuille. Aux questions "Quand ?" et combien?" même les gestionnaires de fonds actifs échouent régulièrement. Il ne suffit pas d'actionner un interrupteur au bon moment et de réaffecter rapidement toutes les positions, car une crise des marchés financiers à part entière ne ressemble initialement qu'à une petite fluctuation. Chaque crise est aussi une surprise et s'apparente au phénomène du « cygne noir » décrit par le théoricien des crises Nassim Taleb. Bien sûr, les professionnels peuvent couvrir leurs portefeuilles avec des instruments financiers tels que les dérivés. Cependant, si une telle stratégie se traîne dans de longues phases haussières du marché, elle coûte très cher et gâche la performance .

Un portefeuille d'ETF solide

Une stratégie d'investissement ETF robuste ignore largement la crise grâce à une large diversification , un horizon à long terme et des réserves solides. Les stratégies d'investissement actuelles n'en tiennent généralement pas compte. Au contraire : les professionnels de la finance préfèrent se concentrer sur l'optimisation de leurs portefeuilles d'ETF au lieu de se préparer aux crises. Selon la théorie classique du portefeuille, le rendement peut être échangé contre du risque. La fluctuation moyenne d'un indice ou d'un portefeuille, appelée « volatilité », sert de mesure du risque. Comme l'optimisation doit inévitablement travailler avec des données du passé et que des périodes inférieures à dix ans sont généralement sélectionnées, une crise ne peut pas être systématiquement incluse dans les calculs. La crise détruit bien plus que ce qui était auparavant obtenu grâce à l'optimisation. Une telle approche correspond à notre nature humaine, mais n'est pas très adaptée au marché financier. Les expériences du passé sont souvent projetées dans le futur sans s'interroger sur les véritables raisons. Fidèle à la devise : l'action Apple s'est bien comportée, elle continuera donc à être achetée. Des penseurs non conventionnels comme Nassim Taleb conseillent donc de déjouer sa nature humaine et d'adopter une stratégie robuste - idéalement même une stratégie qui profite de la crise et qui est donc, selon sa définition, « antifragile ». Il est un adversaire strict des méthodes d'optimisation, car une crise du capital ne peut pas du tout être mesurée - après tout, une crise à 50% n'existe pas. L'approche de Taleb n'est donc pas adossée à la finance conventionnelle, mais s'appuie sur l'expérience.

6 étapes à suivre

Les fans d'ETF ont accès à un kit avec de nombreux produits peu coûteux et toutes sortes de stratégies pour constituer votre portefeuille d'ETF - de la manière la plus solide possible. Voici notre liste de contrôle en 6 étapes:

1. Combien de temps pouvez-vous investir votre argent ?
2. Quelles sources de rendement utilisez-vous ?
3. Votre portefeuille d'ETF est-il suffisamment diversifié ?
4. Votre portefeuille d'ETF a-t-il une composante de couverture ?
5. Combien coûte votre investissement ?
6. Avez-vous prévu des licenciements ?

1. Sur combien de temps pouvez-vous investir votre argent ?

Plus vous avez de liberté dans la détermination de la période d'investissement, mieux c'est. Un portefeuille d'ETF presque statique avec une large diversification reflète la croissance économique à long terme des régions plutôt que le développement du marché financier. Un premier pas vers un portefeuille robuste a ainsi été franchi. Les temps d'entrée et de sortie peuvent être pénibles. Bien sûr, si vous avez besoin de votre argent en pleine crise, vous perdez. Dans le passé, cependant, il a toujours été payant d'investir suffisamment longtemps. Choisissez donc la durée de placement la plus longue possible et protégez-vous des crises. Mais à l'inverse, cela signifie que votre portefeuille d'ETF doit être d'autant plus robuste sur des durées plus courtes !

2. Quelles sources de rendement utilisez-vous ?

Un investissement dans des ETF en actions combine des investissements en capital dans des entreprises ou des économies entières. En fait, cependant, les investisseurs achètent les actions à un prix qui dépend des attentes de tous les acteurs du marché et n'a souvent rien à voir avec les fondamentaux de l'entreprise ou - comme dans le cas d'un ETF - avec toute l'économie qui la soutient. Pour participer à la croissance, il faut de la persévérance, alors ça marche bien. Des études montrent que les cours des actions égalisent les différences de change à long terme . Selon les économistes du comportement, nous, les humains, ne pouvons pas comprendre l' intérêt composé avec nos schémas de pensée parce que nous n'avons pas la compréhension génétique des relations exponentielles. Les intérêts composés représentent la plus grande augmentation de la valeur des investissements à long terme. Avec un portefeuille d'ETF bon marché, largement constant et diversifié, ces gains seront très décents. Astuce de John Bogle : Assurez-vous que la composante actions de votre portefeuille n'est pas trop petite, même si cela la rend plus volatile. Négociez aussi le moins possible.

3. Votre portefeuille d'ETF est-il suffisamment diversifié ?

Une large répartition des actifs rend le portefeuille robuste. Si vous n'investissez finalement que dans quelques valeurs, vous êtes vulnérable. Les ETF sont un instrument idéal de diversification : un produit sur un indice large peut couvrir des milliers d'actions à moindre coût. Quand une entreprise a des problèmes, on s'en moque. Les fluctuations des valeurs individuelles s'équilibrent et garantissent des fluctuations moins importantes de la valeur de votre investissement. Tant que les coûts sont bas, vous pouvez inclure le monde entier avec seulement quelques ETF et participer aux évolutions positives des marchés émergents. Vous pouvez également utiliser d'autres classes d'actifs telles que les obligations à haut rendement ou les matières premières comme sources de rendement. Cependant, l'utilisation à long terme laisse de gros points d'interrogation.

4. Votre portefeuille d'ETF a-t-il une composante de couverture ?

Vous pouvez également rendre votre portefeuille plus résilient en incorporant une composante de couverture qui n'est pas principalement conçue pour générer des rendements. Il peut s'agir d'obligations, de compte courant (le dépôt est sécurisé jusqu'à 100 000 EUR) ou éventuellement d'or sous la forme d'un ETC or . Les obligations sont généralement considérées comme une bonne contre-mesure aux chutes des marchés boursiers. De nombreux fonds mixtes s'attendent à ce que les prix des obligations augmentent en cas de crise boursière. Cela fonctionne bien dans de nombreuses phases de marché avec des obligations à plus longue échéance, comme le montre la comparaison des ETF obligataires à court et à long terme avec des notations de crédit de première classe avec un ETF DAX en période de crise financière et de crise de l'euro :

Performance des ETF sur les obligations d'État allemandes et le DAX en période de crise financière et de la crise de l'euro (01/01/2007 - 01/01/2012)

Cependant, l'inverse peut aussi se produire : un certain nombre d'obligations ont été balayées par la crise financière de 2008. Par conséquent, la composante de couverture doit toujours être composée d'obligations avec une cote de crédit élevée. Plus la période d'investissement est courte, plus votre portefeuille doit être solide. Des parties des actifs doivent être déposées dans des investissements qui peuvent arrêter la perte de la composante de rendement même en cas de crise de capital. Un mélange sain d'obligations à long et à court terme avec des notations de crédit élevées et des liquidités jusqu'à 100 000 EUR semble judicieux. Le cours de l'or fluctue très fortement et pas forcément toujours dans le sens inverse de l'évolution de la bourse. Cependant, la valeur de l'or dans les crises majeures est incontestée. En cas de problème, une valeur en or doit être ajoutée au composant de sécurité. En tant qu'investisseur en ETF, vous avez plus de choix et de liberté avec les trois options que les grands investisseurs institutionnels tels que les compagnies d'assurance et les fonds de pension. Mais gardez à l'esprit : cette sauvegarde coûte de l'argent. Les taux d'intérêt obligataires ont fortement baissé dans le monde sous l'effet de la politique monétaire expansionniste des banques centrales. Les espèces ne rapportent aucun intérêt et n'offrent aucune protection contre l'inflation. Le prix de l'or fluctue de manière assez imprévisible. Le montant de la composante sécurité doit donc être mis en balance avec la durée de détention et votre appétit personnel pour le risque . Afin d'être robuste sur des périodes d'investissement moyennes, la composante de couverture doit représenter jusqu'à 50 % de votre portefeuille.

5. Combien coûte votre investissement ?

Si vous perdez de l'argent chaque année sur des produits coûteux, cela vous impose un fardeau supplémentaire. Avec les ETF, vous avez déjà un avantage, mais là aussi, vous pouvez toujours économiser en comparant. Vous n'avez pas besoin de produits coûteux de bêta intelligent ou de dividendes pour une stratégie robuste . Les stratégies standards sont parfaitement suffisantes. Plus de fonds seront libérés chaque année, mieux vous maîtriserez la prochaine crise.

6. Avez-vous prévu des licenciements ?

Une partie très importante d'une stratégie robuste : la répartition des risques sur plusieurs piliers. Les techniciens et les latins appellent cela des redondances : une surabondance de garanties. Alors que les optimiseurs visent l'efficacité et un chevauchement minimal, la stratégie robuste vous oblige à doubler la couverture. Deutsche Börse exploite trois centres de données indépendants pour son système de négociation afin que les ETF puissent être négociés à tout moment. Votre sécurité est-elle aussi robuste ? Par exemple, si vous possédez une propriété que vous utilisez vous-même et qui est en bon état, cela peut très bien compléter une composante de sécurité constituée d'obligations ou d'or. Cependant, si vous avez besoin des fonds investis sur le marché financier pour maintenir, restructurer ou rembourser un prêt arrivé à échéance, alors vous êtes vulnérable, c'est-à-dire le contraire de robuste. Il est donc important de peser soigneusement tous les actifs avec une perspective large.

Notre conclusion

Comme vous pouvez le voir, votre portefeuille deviendra plus résilient en seulement six étapes. Maîtrisez la prochaine crise en toute confiance et laissez vos ETF derrière vous. Parce qu'après la pluie vient le soleil – toujours !