Trade Republic o Fineco: quale conviene per gli ETF

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«Tanto quello che conta è quanto paghi per ordine». È il criterio con cui si sceglie quasi sempre un broker, ed è anche quello che su un portafoglio in ETF spiega meno di quanto sembri. Trade Republic* e Fineco* permettono entrambi di comprare ETF da un intermediario italiano senza doversi occupare delle tasse, ma lo fanno in due modi molto diversi. Uno è un neo broker tedesco nato da app, l'altro è la prima piattaforma in Italia per volumi di azioni scambiate. Abbiamo messo a confronto le condizioni verificate sui documenti ufficiali, così puoi capire quale dei due si adatta al modo in cui investi.

Due modelli diversi di banca

Le due offerte partono da due idee di banca diverse, e il confronto cambia parecchio a seconda di cosa cerchi oltre agli ETF. Trade Republic è una banca tedesca con licenza piena, vigilata dalla BaFin, che dichiara oltre 10 milioni di clienti in 18 paesi europei e oltre 150 miliardi di euro di asset della clientela. In Italia opera tramite una succursale che cura la custodia titoli e i conti con IBAN italiano, sotto la vigilanza di Banca d'Italia. L'operatività nasce da app, il listino è ridotto all'osso e le funzioni ruotano intorno all'accumulo automatico. Fineco è una banca italiana quotata sul FTSE MIB, vigilata da Banca d'Italia e BCE, che al 31 dicembre 2025 amministra 162,9 miliardi di euro di patrimonio della clientela e conta 3.076 consulenti finanziari e 445 Fineco Center. Secondo il Report AMF Italia relativo al 2025 è la prima piattaforma in Italia per volumi totali di azioni scambiate. Conto corrente, carte, mutui, fondi, consulenza e trading stanno dentro lo stesso rapporto. Trade Republic è costruita intorno all'investimento, Fineco intorno alla banca completa, con l'investimento come uno dei servizi. Da qui nasce quasi tutto il resto.

Costi di acquisto degli ETF

Su entrambe le piattaforme il conto titoli non ha spese di custodia. A cambiare è il modo in cui viene calcolata la commissione del singolo ordine, e le differenze più visibili nascono da lì. Trade Republic applica una commissione fissa, indipendente dal controvalore. Dal luglio 2026 le modalità sono due. Con Best Price, quella predefinita, paghi 1 € per ordine e un algoritmo sceglie la borsa con il miglior prezzo disponibile tra quelle liquide rilevanti. Con Direct Price paghi 2 € per ordine e scegli tu la sede di esecuzione tra 30 borse globali, tra cui Xetra, Euronext, Nasdaq e NYSE. In entrambi i casi si aggiungono i costi di terze parti e lo spread della sede di esecuzione. Fineco ha due listini diversi, uno per conto.

• Conto Trading (canone zero): commissione dello 0,19 % del controvalore, con un minimo di 2,95 € e un massimo di 19 € sui mercati che interessano la maggior parte dei portafogli in ETF UCITS, cioè Euronext Milan, Vorvel, Xetra ed Euronext.
• One, Classic e Max: commissione fissa per ordine che dipende da quante commissioni hai generato nel mese. Si parte da 19 € e si scende fino a 2,95 € superando i 2.500 € di commissioni mensili. Tutti i nuovi clienti partono dalla fascia da 9,95 €, applicata per il mese di apertura e i due successivi.

Quanto paghi davvero per un ordine

Sulla commissione dichiarata Trade Republic costa meno e la distanza cresce con il controvalore, perché l'euro fisso non si muove mentre lo 0,19 % di Fineco sale fino al tetto di 19 €. Due condizioni però non stanno nella tabella. Gli under 30, su Fineco, pagano 2,95 € per ordine su Euronext Milan e Xetra senza dover raggiungere alcuna fascia, e sul Conto Trading la commissione diventa 2,95 € fissi al posto della percentuale, quindi anche un ordine da 10.000 € costa 2,95 €. E su 708 ETF Fineco non applica commissioni di acquisto, il che cambia il confronto per intero. Su un portafoglio di lungo periodo, in ogni caso, il costo dell'ordine pesa meno del TER dell'ETF che scegli. La differenza tra 1 € e 9,95 € conta quando gli ordini sono tanti e piccoli, molto meno quando compri due volte l'anno.

Gli ETF a zero commissioni di Fineco

Fineco mette a disposizione una selezione di 708 ETF su cui non applica commissioni di negoziazione in acquisto. La gratuità è automatica per chi ha conto corrente e deposito titoli attivi, vale sia per gli ordini singoli sia per i piani Replay e non ha limiti di controvalore. La selezione riguarda ETF di iShares, Amundi ed ex Lyxor, Xtrackers, Fidelity e Fineco Asset Management, e viene aggiornata ogni mese. Su quegli strumenti il confronto si ribalta, perché un acquisto da 10.000 € costa 0 € su Fineco e 1 € su Trade Republic. Restano però due condizioni da tenere presenti.

• La gratuità vale solo in acquisto. In vendita si applicano le commissioni ordinarie del tuo piano commissionale, quindi il costo di uscita è pieno. Conta quando ribilanci o disinvesti.
• La lista cambia ogni mese. L'ETF che oggi è in promozione potrebbe non esserlo tra un anno, e la lista da guardare è sempre quella pubblicata nel momento in cui compri.

Trade Republic non ha una lista di questo tipo, e il suo euro per ordine si applica a tutti gli ETF disponibili, senza distinzioni tra emittenti.

Piani di accumulo (PAC)

Per chi investe una cifra fissa ogni mese il piano di accumulo è la voce di costo che pesa davvero, perché si ripete a ogni rata per tutta la durata del piano. Su Trade Republic il PAC è gratuito su tutti gli ETF disponibili, con importo minimo di 1 € e acquisto di quote frazionate. Puoi modificare importo, frequenza e data di addebito quando vuoi, e la stessa logica vale su azioni, criptovalute e Private Markets. Su Fineco il PAC in ETF si chiama Piano Replay. Al posto delle commissioni di negoziazione paghi un canone che dipende dal numero di strumenti nel piano e che si addebita a ogni rata, non ogni mese. Con frequenza trimestrale sono quattro addebiti l'anno, con due acquisti al mese sono ventiquattro. Le frequenze disponibili sono una volta al mese, due volte al mese e una volta ogni tre mesi. Non ci sono importi minimi, ma il piano acquista quote intere.

Il canone del Piano Replay

Il canone si basa su pacchetti da 1, 4 e 10 strumenti, e il sistema applica sempre la combinazione più economica. Ne deriva che le configurazioni più efficienti sono quelle da 4 e da 10 ETF, cioè i pacchetti riempiti del tutto. Dentro il Replay, però, lo sconto sugli ETF in promozione è pro quota, quindi gli strumenti in lista non pagano la loro frazione di canone e il costo si ripartisce solo sugli altri. Un piano con 3 ETF paga 6,95 € per rata, e se uno dei tre è in promozione restano a carico gli altri due, cioè 4,64 €.

Liquidità remunerata

Su Trade Republic la liquidità non investita è remunerata. Il tasso in vigore è in linea con quello della BCE, oggi il 2,25 % annuo, mentre i nuovi clienti hanno un tasso promozionale del 3,00 % sui primi 50.000 €; sulla parte eccedente si applica il tasso BCE. Gli interessi sono calcolati ogni giorno e accreditati ogni mese, maturano anche sugli importi riservati per gli ordini con limite e non sui fondi già investiti. Servono il conto con IBAN italiano e l'attivazione dall'app. Su Fineco i conti della gamma One, Classic, Max e il Conto Trading non prevedono una remunerazione strutturale della liquidità di conto nelle condizioni che abbiamo verificato. La banca propone periodicamente iniziative sui depositi vincolati, che restano offerte a tempo con regole proprie e vanno lette nel regolamento del momento. Su entrambe le piattaforme gli interessi sono soggetti alla ritenuta italiana del 26 %.

Regime fiscale

Sul piano fiscale i due intermediari arrivano allo stesso risultato per strade diverse, ed è un punto in cui entrambi si distinguono dai broker esteri che lavorano solo in dichiarativo. Fineco ti lascia scegliere. Nel regime amministrato agisce da sostituto d'imposta e applica le imposte su ogni operazione, nel regime dichiarativo calcoli e dichiari tu, con più controllo e più lavoro a tuo carico. Trade Republic opera in regime amministrato per i clienti con IBAN italiano, calcolando e versando le imposte al posto tuo. Il regime amministrato e gli interessi sulla liquidità sono però legati a quel conto. Chi non ha ancora comunicato il codice fiscale o non è stato invitato ad attivare l'IBAN italiano resta servito in regime transfrontaliero, quindi senza i servizi fiscali locali e con la dichiarazione a proprio carico. Su tutti e due vale poi un limite che nessuno dei due può togliere. Sugli ETF armonizzati le minusvalenze non si compensano con i proventi degli ETF, ed è una regola della normativa italiana. Il regime amministrato ti solleva dagli adempimenti, non da questa asimmetria. Il quadro completo è nella nostra guida sulla fiscalità degli ETF in Italia.

Servizi bancari e assistenza clienti

Sui servizi che stanno intorno all'investimento le due offerte smettono di somigliarsi. Fineco è una banca completa. Con One, Classic e Max hai conto corrente, carte, bollettini e utenze, fondi di investimento, consulenza finanziaria, mutui e prestiti, il servizio Multicurrency per tenere saldi in valuta diversa dall'euro, ordini condizionati, futures e opzioni, la piattaforma FinecoX e il conto cointestato. Il Conto Trading, a canone zero, è una versione ridotta, senza Multicurrency, ordini condizionati, carta e cointestazione, con assistenza solo via e-mail. L'assenza del Multicurrency sul Conto Trading ha un effetto concreto sui costi. Quando lo strumento non è in euro, Fineco converte applicando un differenziale sul cambio di 0,0033 punti su EUR/USD, che ai livelli attuali valgono circa lo 0,3 % dell'operazione, in acquisto e in vendita. Su quel conto conviene quindi comprare ETF quotati in euro su Borsa Italiana o su Xetra, dove trovi comunque quasi tutti gli ETF UCITS che ti servono. Trade Republic ha un conto corrente con IBAN italiano senza commissioni, bonifici istantanei, accredito dello stipendio e addebito delle utenze, ma non offre mutui, prestiti, fondi né consulenza. Non risulta disponibile il conto cointestato. Sull'assistenza, Trade Republic mette a disposizione supporto telefonico e chat in app 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza costi aggiuntivi, oltre a e-mail e FAQ. Fineco offre e-mail e telefono sui conti della gamma One, Classic e Max, con in più una rete fisica di 445 Fineco Center e 3.076 consulenti finanziari, mentre sul Conto Trading il supporto avviene solo via e-mail.

Funzionalità e innovazione

Trade Republic punta sull'investimento automatico. La carta di debito non ha abbonamento mensile (virtuale gratuita, Classic 5 € e Mirror 50 € una tantum) e porta con sé due funzioni. Round Up arrotonda ogni pagamento all'euro successivo e investe la differenza, mentre Saveback restituisce l'1 % sugli acquisti idonei fino a 15 € al mese e lo reinveste nel PAC, a condizione di versare almeno 50 € mensili in piani di accumulo. I prelievi ATM sono gratuiti e illimitati in tutto il mondo per importi dai 100 € in su, sotto quella soglia costano 1 €. Dal luglio 2026 la piattaforma ha aggiunto il Web Terminal, una piattaforma di trading via browser gratuita con workspace a widget, screener con oltre 500 datapoint per titolo, dati in tempo reale su Xetra, Euronext e Nasdaq e analisi di portafoglio integrata. Sul fronte degli asset digitali offre circa 50 criptovalute reali 24 ore su 24, con staking e trasferimento verso wallet esterni. Completano il quadro le obbligazioni societarie e i titoli di Stato da 1 € e i Private Markets, questi ultimi con negoziabilità limitata e possibilità di perdita totale. Fineco gioca su un altro tavolo. La sua profondità sta nella gamma di strumenti e nella piattaforma professionale, con azioni, ETF, obbligazioni, fondi, CFD, forex, futures e opzioni, marginazione e FinecoX con quotazioni push e book di mercato. Non ci sono funzioni di arrotondamento o cashback reinvestito, e le criptovalute non fanno parte dell'offerta diretta. Trade Republic innova sul comportamento di risparmio, Fineco sulla completezza degli strumenti.

Vigilanza e tutele

Su entrambe le piattaforme gli strumenti finanziari in deposito, ETF compresi, restano di tua proprietà e sono separati dal patrimonio dell'intermediario. In caso di insolvenza non rientrano nella massa fallimentare. Cambia invece il modo in cui è tutelata la liquidità. Fineco è una banca italiana vigilata da Banca d'Italia e BCE. La liquidità sul conto è tutelata fino a 100.000 € per intestatario dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi, e sui servizi di investimento interviene il Fondo Nazionale di Garanzia con i massimali previsti dalla normativa. Al 31 dicembre 2025 il CET1 ratio è al 23,3 % e il rating S&P sul debito a lungo termine è BBB+ con outlook positivo. Trade Republic è una banca tedesca con licenza piena vigilata dalla BaFin, con la succursale italiana sotto la vigilanza di Banca d'Italia per la custodia titoli e i conti con IBAN italiano. La liquidità è depositata in conti fiduciari omnibus presso sette banche partner (Citibank Europe plc, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank AG, HSBC Continental Europe S.A., J.P. Morgan SE, Natixis CIB e SEB AB) ed è garantita fino a 100.000 € per cliente e per banca partner dal sistema di garanzia del paese di ciascun istituto. La parte eccedente viene diversificata in fondi del mercato monetario, detenuti in un conto di custodia separato e senza limite di importo.

La nostra conclusione

Le due piattaforme rispondono a domande diverse, e la scelta dipende da quale delle due ti stai facendo. Trade Republic può avere senso se investi in ETF con importi contenuti e con regolarità, se ti serve un PAC gratuito da 1 € su qualunque ETF disponibile, se vuoi che la liquidità ferma sul conto renda qualcosa e se le funzioni di risparmio automatico legate alla carta ti aiutano a versare senza pensarci. La commissione fissa di 1 € per ordine è la più bassa del confronto e non cresce mai con il controvalore. In cambio accetti un'operatività nata mobile e un perimetro bancario ridotto. Fineco può avere senso se vuoi una sola banca per conto corrente, carte, mutui, fondi e investimenti, se ti serve una piattaforma professionale con strumenti che vanno oltre azioni ed ETF, se preferisci poter scegliere tra regime amministrato e dichiarativo, o se cerchi una rete fisica con cui parlare. I costi di negoziazione sono più alti, questo è il dato, ma esistono modi concreti per ridurli, dai 708 ETF a zero commissioni in acquisto al canone del Replay che si azzera pro quota sugli strumenti in lista, fino alle condizioni under 30 a 2,95 € e alle fasce agevolate per chi opera molto. Se investi con l'accumulo automatico e cerchi soprattutto semplicità, il vantaggio di costo di Trade Republic è difficile da compensare. Se invece vuoi una gestione bancaria completa e costruisci il portafoglio intorno alla lista degli ETF gratuiti, Fineco può risultare competitivo anche sul costo, e in più ti dà tutto il resto.

Il confronto in tabella

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