La tassazione degli ETC in Italia

27 aprile 2020 | di Andrea Ferrante

La tassazione sugli ETF ed ETC in Italia è stata riformata nel 2014. In questo articolo scopriremo insieme le modifiche ed il funzionamento della tassazione in merito agli ETC e come questi strumenti presentano una fiscalità di vantaggio rispetto agli ETF.

Abbiamo già analizzato nel nostro precedente articolo La fiscalità degli ETF in Italia che in seguito al recepimento della direttiva europea 2011/61/UE AIFM, nel 2014 il governo italiano ha effettuato delle importanti modifiche relative alla tassazione sugli ETP. In particolare, oltre all’aumento generalizzato dell’imposizione fiscale al 26%, sono state apportate delle modifiche relative al trattamento fiscale delle plusvalenze derivanti da operazioni in ETF che non potranno essere esenti da minusvalenze derivanti da medesime operazioni con gli ETF.

A differenza degli ETF tuttavia, gli ETC non sono considerati OICR e pertanto a livello fiscale non subiscono la differenza che è stata imposta dal legislatore per gli ETF: le plusvalenze derivanti da un’operazione chiusa in positivo con gli ETF sono considerate Reddito di capitale mentre le minusvalenze derivanti da un’operazione chiusa in negativo con gli ETF sono considerate Redditi diversi.

Gli ETC invece non presentano tale distinzione tra Reddito di capitale e Redditi diversi e pertanto le plusvalenze prodotte da operazioni con ETC sono completamente compensabili con eventuali minusvalenze derivate dalle stesse operazioni in negativo con gli ETC. Ciò comporta che gli ETC hanno un trattamento fiscale di notevole favore rispetto agli ETF. La tassazione degli ETC risulta pertanto analoga a quella di altri strumenti finanziari come le azioni, i certificati e i derivati. Inoltre, le minusvalenze derivanti da operazioni con gli ETC, allo stesso modo di quelle derivate da operazioni con gli ETF, sono compensabili con plusvalenze ottenute da altri strumenti come titoli azionari, titoli obbligazionari, certificati, ETC e ETN.

Reddito di capitale e Redditi diversi a confronto

Fonte: Ricerca di justETF

Gli ETC più grandi per dimensione

Nome del fondo	ISIN Ticker	Dim. del fondo in mln €	Spese correnti (TER)	Rend. 1 anno
Invesco Physical Gold A	IE00B579F325 SGLD	14.825	0,12% p.a.	15,76%
WisdomTree Physical Gold	JE00B1VS3770 PHAU	4.958	0,39% p.a.	15,44%
Gold Bullion Securities	GB00B00FHZ82 GBS	3.417	0,40% p.a.	15,41%
Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities	DE000A2T0VU5 XGDU	3.352	0,12% p.a.	14,58%
WisdomTree Physical Swiss Gold	JE00B588CD74 SGBS	2.824	0,15% p.a.	15,71%

Fonte: Ricerca di justETF; al 05/10/22

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L'articolo di cui sopra viene fornito con finalità esclusivamente informative e in nessun caso costituisce prestazione di servizi di investimento, né offerta al pubblico di prodotti finanziari, né servizio di consulenza finanziaria, né sollecitazione al pubblico risparmio o investimento. Il lettore deve rivolgersi al proprio consulente finanziario e fiscale per comprendere meglio la propria situazione e ricevere consigli professionali.

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Andrea Ferrante

Andrea Ferrante è un consulente finanziario registrato all’OCF e specializzato in ETF. Andrea vanta diversi anni di esperienza professionale maturata nel settore in diversi Paesi, tra cui Stati Uniti, Regno Unito, Francia e Germania ed ha lavorato presso importanti istituzioni finanziarie come il NYSE Euronext e Morrow Sodali. Andrea lavora come Country Manager a justETF dove si occupa dello sviluppo del mercato italiano e spagnolo.