Come scegliere un ETF obbligazionario

• Livello: Principianti
• Durata: 10 minuti

Scegliere un ETF obbligazionario rappresenta un metodo molto diffuso per diversificare il proprio portafoglio dopo aver acquisito un ETF sull'azionario globale. Mentre le azioni hanno un ruolo attivo, le obbligazioni assicurano meno volatilità al portafoglio. In altre parole, le obbligazioni offrono stabilità, le azioni crescita. Per queste ragioni, possedere un ETF obbligazionario è fondamentale per equilibrare il proprio portafoglio. Tuttavia, il mercato obbligazionario è vasto e può risultare per certi versi complesso. Inoltre, non tutte le obbligazioni ci aiutano a gestire i rischi. Pertanto, abbiamo scritto questa guida per permetterti di identificare rapidamente il partner difensivo ideale tra l'ampia gamma di ETF obbligazionari disponibili.

Concentrarsi sulla scelta di ETF obbligazionari

Il primo passo consiste nel selezionare gli ETF obbligazionari che meglio ci proteggono dal rischio azionario. Dopo tutto, il portafoglio della maggior parte delle persone è dominato dalle azioni. Quindi, per chi è in questa situazione diversificare significa avere quegli asset difensivi che hanno maggiori probabilità di performare quando il mercato azionario è in calo. E questi asset sono le obbligazioni governative di alta qualità. Per "alta qualità" si intendono le obbligazioni governative dei paesi sviluppati che sono classificate come investment grade. Queste obbligazioni sono la tipologia meno rischiosa perché sono emesse da paesi forti e stabili, per cui è estremamente improbabile un default sul loro debito nazionale. Ad esempio, gli investitori spesso si rifugiano nella sicurezza relativa delle obbligazioni governative durante una recessione perché i paesi sono molto meno vulnerabili delle aziende in tempi di crisi. L'aumento della domanda di obbligazioni governative ne spinge al rialzo il prezzo, attenuando l'impatto delle perdite azionarie sul tuo portafoglio. Questo effetto di "fuga verso la qualità" non è sempre garantito, ma spesso funziona. È il motivo principale per cui le obbligazioni governative di alta qualità sono buoni diversificatori del rischio azionario e rappresentano l’asset class difensiva principalmente utilizzata nei portafogli ETF.

Quale ETF obbligazionario governativo di alta qualità scegliere?

Un investitore europeo dovrebbe scegliere un ETF obbligazionario governativo in euro. Un ETF obbligazionario governativo in euro detiene una gamma di titoli a reddito fisso diversificati tra i paesi dell'area euro. Perché è importante scegliere un fondo denominato in euro? Perché le obbligazioni in una valuta diversa dalla propria espongono al rischio di cambio. Ciò aggiunge una volatilità indesiderata alla parte difensiva del tuo portafoglio. Vogliamo che le nostre obbligazioni migliorino la stabilità del portafoglio, quindi è meglio eliminare il rischio di cambio da quella parte dell'equazione. Possiamo tranquillamente ignorare altri tipi di obbligazioni perché tipicamente non sono efficaci come le obbligazioni governative nel diversificare il rischio azionario. Pertanto, obbligazioni spazzatura, obbligazioni societarie, obbligazioni dei mercati emergenti e le altre possono essere escluse dalla nostra lista. Le obbligazioni indicizzate all'inflazione rappresentano una buona opzione per un secondo ETF obbligazionario, ma ci torneremo sopra più avanti…

La scelta della scadenza giusta per un ETF obbligazionario

La nostra prossima decisione importante da prendere riguarda la scelta della scadenza del nostro ETF obbligazionario. La data di scadenza di un'obbligazione funziona come un conto di risparmio a tasso fisso. Se un conto di risparmio (o un'obbligazione) ha una scadenza di tre anni, al termine di quel periodo, l'emittente restituisce l'importo originale del denaro prestato (noto anche come capitale). Nel frattempo, al possessore dell'obbligazione viene pagato un interesse come compensazione per il rischio che assume. I prestiti a lungo termine sono più rischiosi di quelli a breve, motivo per cui la banca paga più interessi quando blocchi i tuoi soldi per cinque anni invece di uno. Lo stesso vale per le obbligazioni. Tutto ciò si può tradurre in una regola generale: le obbligazioni a lunga scadenza sono più rischiose rispetto a quelle a breve scadenza dello stesso tipo. Dovrebbero tuttavia essere anche più redditizie (nel lungo periodo). Tieni presente quanto appena detto perché ti aiuterà a scegliere l'ETF giusto una volta che avremo trattato il compromesso rischio-rendimento delle obbligazioni. Ora, un ETF obbligazionario è diversificato attraverso un portafoglio di obbligazioni con molteplici scadenze. Man mano che il capitale viene rimborsato, il fondo reinveste automaticamente quel denaro in nuove obbligazioni. Il risultato è che un ETF obbligazionario esprime normalmente la scadenza come un intervallo di anni. Per esempio, '7-10'. Ciò significa che l'ETF investe in obbligazioni con scadenze da 7 a 10 anni. Quindi, semplicemente esaminando il nome di un ETF obbligazionario, puoi intuire il suo livello di rischio e il rendimento associato. Più alta è la scadenza, maggiore è il rischio e maggiore il potenziale ritorno. Il compito ora è determinare il tuo punto ideale di equilibrio tra rischio e rendimento.

Scegliere la giusta scadenza

Le scadenze degli ETF possono essere utilmente riassunte come obbligazioni a breve, intermedie o lunghe, in questo modo: Le obbligazioni a breve termine tendono ad essere molto stabili, quasi come il contante. Le obbligazioni a lungo termine possono essere molto volatili nei prezzi. A volte possono essere altrettanto turbolente quanto le azioni. Le obbligazioni intermedie si collocano invece da qualche parte nel mezzo. Approfondiremo il loro comportamento tra poco. In sostanza, gli ETF obbligazionari governativi a lunga scadenza hanno una maggiore volatilità rispetto a quelli a scadenza più breve. Ciò significa che vedrai il prezzo di un ETF obbligazionario a lungo termine fluttuare di più in risposta a cambiamenti nei tassi di interesse, nell'inflazione e in altri fattori economici. Ricorda che non vogliamo subire molta volatilità nella parte difensiva dei nostri portafogli, quindi la risposta semplice è scegliere un ETF obbligazionario governativo a breve scadenza e finirla lì. Tuttavia, la volatilità può lavorare sia a tuo favore che contro di te. Nessuno si lamenta quando i nostri ETF aumentano di prezzo e anche questa è una forma di volatilità. Durante una recessione, le obbligazioni con scadenza più lunga possono avere una domanda maggiore rispetto a quelle a breve termine perché spesso offrono un rifugio migliore durante la tempesta. Guardare a questi momenti di crisi ci aiuta a comprendere come si comportano le obbligazioni e perché vale la pena averle in portafoglio.

Riassumendo tutto insieme

Ecco un rapido riassunto dei punti di forza e delle debolezze dei tre principali tipi di scadenza obbligazionaria:

• Obbligazioni a Breve Termine: Offrono una bassa volatilità e stabilità, simili al contante. Sono meno suscettibili a variazioni dei tassi di interesse e all'inflazione, rendendole una scelta sicura per gli investitori cauti. Tuttavia, il loro rendimento è generalmente più basso, come dimostrato dal rendimento annualizzato dell'1,4%.
• Obbligazioni a Lungo Termine: Tendono a offrire rendimenti più elevati, come il 2,4% annualizzato, ma con una volatilità e un rischio significativamente maggiori. Possono essere particolarmente vulnerabili durante periodi di inflazione elevata e aumenti dei tassi di interesse. Potrebbero non essere la scelta migliore per chi cerca stabilità.
• Obbligazioni a Medio Termine: Rappresentano un equilibrio tra le obbligazioni a breve e quelle a lungo termine, producendo un rendimento annualizzato del 2,8% con quasi la metà del rischio delle obbligazioni a lungo termine. Possono offrire un compromesso attraente tra rischio e rendimento per molti investitori.

Questa analisi suggerisce che le obbligazioni intermedie potrebbero offrire il miglior equilibrio tra rischio e rendimento, rendendole una componente preziosa per diversificare un portafoglio e proteggerlo contro la volatilità del mercato. Ovviamente, la scelta dipenderà dagli obiettivi specifici di investimento, dalla tolleranza al rischio e dall'orizzonte temporale di ciascun investitore. Con l'eliminazione delle obbligazioni a lungo termine, la tua scelta finale dipende dai tuoi obiettivi di investimento e dalla tua situazione personale. Ad esempio, un investitore in fase di accumulo potrebbe decidere che le obbligazioni che scadono a medio termine offrono un buon equilibrio tra diversificazione azionaria e rendimenti attesi nel lungo periodo. Tuttavia, un pensionato è più vulnerabile all'inflazione e ha bisogno di poter prelevare fondi dal proprio portafoglio senza preoccuparsi di significative perdite di capitale. Quindi, potrebbe valutare soprattutto la stabilità dei prezzi delle obbligazioni a breve termine. Se desideri il meglio di entrambi i mondi, potresti sempre dividere la tua allocazione tra più ETF obbligazionari – dipende tutto dal tuo personale equilibrio e come riesci a sopportare i rischi.

Utilizza il nostro screener di ETF per scegliere i tuoi ETF obbligazionari

Ora che hai tutte le nozioni fondamentali sugli ETF obbligazionari a portata di mano, puoi rapidamente fare la tua selezione personale di ETF da inserire nel portafoglio grazie al nostro screener. Per fare ciò vai sul nostro Screener di ETF per selezionare tra tutti gli ETF obbligazionari disponibili in Europa. Dal menu a tendina seleziona:

• Tutte le classi di asset > Obbligazioni
• Regione > Europa
• Tipo di Obbligazione > Governativa
• Scadenza > 0-3 (Obbligazioni a breve), 5-7 (Obbligazioni intermedie) o 10+ (Obbligazioni a lungo termine) (Puoi anche scegliere una scadenza di 3-5 per le obbligazioni a breve e 7-10 per quelle intermedie.) Non preoccuparti del Rating delle Obbligazioni poiché tutte le obbligazioni governative europee sono di grado investment e superiori.
• Scegli Strategia Sociale/Ambientale dal menu a tendina della Strategia Obbligazionaria se lo desideri.

Confronta la tua selezione

Lo screener metterà automaticamente gli ETF che hai scelto in una tabella di confronto ordinata. Questo passaggio consente di confrontare facilmente le caratteristiche chiave, come il rendimento, la scadenza media, i costi totali e la performance storica, aiutandoti a prendere una decisione informata su quali ETF obbligazionari si adattano meglio ai tuoi obiettivi e al tuo profilo di rischio. Ricorda, la scelta degli ETF obbligazionari ideali per il tuo portafoglio dipende non solo dalle caratteristiche degli ETF stessi ma anche dalla tua situazione finanziaria personale, dai tuoi obiettivi di investimento e dalla tua tolleranza al rischio. Un approccio equilibrato e ben ponderato ti aiuterà a costruire un portafoglio resiliente che possa sostenerti attraverso varie condizioni di mercato. Nell'esempio sopra abbiamo selezionato ETF obbligazionari governativi intermedi con scadenza 7-10 anni. (Scopri come confrontare i tuoi ETF utilizzando quanto scritto qui "Come scegliere un ETF globale". Questi step funzionano altrettanto bene per gli ETF obbligazionari.) Puoi rapidamente ridurre la tua lista lunga a una più breve eliminando:

• Nuovi ETF: qualsiasi con meno di 3 anni di dati
• Costi elevati: elimina qualsiasi ETF con un TER significativamente superiore agli altri
• Dimensioni del fondo piccole: scarta quelli sotto i 100 milioni di €
• ETF con copertura valutaria: stiamo utilizzando solo fondi denominati in euro

Dalla tua lista ristretta, scegli l'ETF obbligazionario con la giusta combinazione di caratteristiche che meglio si addicono al tuo stile di investimento. Utilizza le performance per eliminare eventuali ETF che sono significativamente indietro rispetto al resto del gruppo. Infine, consulta la pagina del profilo ETF su justETF per le tue prime due o tre scelte.

Opzioni alternative di ETF obbligazionari

Un'obbligazione per la vita

Ok, se sei arrivato fino a qui ti faccio i complimenti, spero che ora dopo aver letto questa guida tu abbia tutte le informazioni di cui hai bisogno per cercare il miglior ETF obbligazionario. Se sei nuovo negli investimenti e stai ancora trovando la tua strada, è assolutamente bene iniziare con un ETF obbligazionario governativo euro a breve termine. Puoi sempre aggiornare la tua scelta in seguito man mano che la tua fiducia cresce. Ricorda che la diversificazione è l'unico pasto gratis quando si investe, quindi solo prendere la decisione di affiancare le tue azioni con un ETF obbligazionario governativo di alta qualità è già una grande mossa.