Come investire in oro con gli ETP

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L'avvento degli Exchande Traded Product che offrono un'esposizione al prezzo dell'oro, ha portato l'investimento in questa pietra antica ad essere un valore dei nostri tempi...

Come investire in oro con gli ETP La scoperta delle pepite d'oro nei luoghi preistorici di sepoltura, testimoniano la lunga storia d'amore dell'umanità con il metallo prezioso.
 
E ciò non ci meraviglia! A differenza della maggior parte dei metalli, l'oro si trova in natura sotto forma di pepita, rendendo inizialmente facile il suo ritrovamento, seppur raro ed insensibile alla corrosione.
 
Quindi mentre abbiamo estratto oro per millenni per fare qualsiasi cosa dagli anelli e monete ai lingotti custoditi nei depositi bancari, se tutto l'oro in circolazione veniva fuso sarebbe stato solo pari a un cubo con lati da 21 metri.
 
La scarsità assieme alla popolare duratura dell'oro, ne ha fatto una riserva di valore che è sopravvissuta a qualsiasi valuta o civiltà.
 
 

Modalità tradizionali di detenere oro

L'oro ancora non è mai stato particolarmente economico o facile da detenere come investimento.
 
E' vulnerabile ai furti perché è prezioso e facilmente trasportabile. Ciò significa che avete bisogno di tenerlo in qualche luogo sicuro come una cassetta di sicurezza in banca e ciò è molto costoso, soprattutto per i piccoli investitori.
 
Un altra problematica è data dal fatto che quando vendete l'oro, sia esso in lingotti, monete o gioielli, avete bisogno che venga valutato nella sua purezza e ciò comporta ancora dei costi. Per evitare questo, gli investitori e le istituzioni professionali utilizzano i cosiddetti servizi di custodia accreditati che garantiscono l'integrità dell'oro custodito presso di loro, ma ciò fa aumentare i costi della detenzione dell'oro.
 
Come alternativa, gli investitori possono acquistare i titoli azionari delle società che estraggono l'oro. In questo modo potete sperare di trarre beneficio dall'aumento dei prezzo dell'oro, sostenendo le fortune della vostra società.
 
Ciò nonostante, coloro che estraggono l'oro possono subire la volatilità perché in parte la loro redditività è piuttosto influenzata dal prezzo dell'oro. Gli estrattori sono vulnerabili anche all'inflazione dei costi energetici e del lavoro che possono impattare negativamente sui ricavi anche quando il prezzo dell'oro sta salendo.
 
 

Modalità moderna di investire in oro

Ai giorni nostri, gli Exchange Traded Product (ETP) vi permettono di replicare il prezzo dell'oro col comfort di un conto di trading.
 
In Europa, potete far ciò acquistando gli Exchange Traded Commodity (ETC).
 
Gli ETC sono una sotto categoria degli Exchange Traded Product. La maggior parte degli investitori sono più ferrati con gli Exchange Traded Fund (ETF), ma gli ETC sono una tipologia di ETP diversa e giuridicamente differente.
 
Gli ETC sono nati perché il quadro regolamentare dell'Europa non permette agli ETF di detenere un bene specifico e quindi è impossibile creare un ETF sull'oro. (Alcuni paesi come la Svizzera, hanno leggi diverse).
 
Quindi sono nati gli ETC.
 
Gli ETC sono certificati rilasciati da istituzioni finanziarie. Essi sono garantiti dalla detenzione dell'oro fisico come collaterale, quindi se l'istituto finanziario che sta dietro al certificato ha difficoltà a far fronte agli impegni, gli investitori in ETC possono ricorrere all'oro detenuto come collaterale.
 
 

I vantaggi degli ETC in oro

Dopo un avvio stagnante nel 2003, l'ammontare totale dei lingotti d'oro detenuti dagli ETP in oro hanno registrato nel dicembre 2012 un record di 2.632 tonnellate.
 
L'attrattività è ovvia:
 
  • Liquidità - Gli ETC in oro vengono acquistati e venduti come qualsiasi altro titolo.
  • Economici da detenere - Gli ETC in oro costano annualmente tra lo 0,25% e lo 0,4%.
  • Economici da negoziare - Lo spread sugli ETC in oro è minimo rispetto a quello della moneta o dei piccoli lingotti. Ciò è particolarmente utile se volete inserire o togliere l'oro dal vostro portafoglio.
Ovviamente ci sono anche aspetti negativi.
 
Se possedete molto oro, può essere più economico detenerlo direttamente o tramite una piattaforma di investimento in oro fisico.
 
Inoltre non potete tenere un ETC in oro nel vostra tasca, quindi può non essere utile se si è in recessione e volete negoziare il vostro oro per acquistare del cibo...
 
 

ETC sull'oro fisico

Quasi tutti gli ETC quotati sui metalli preziosi sono coperti con prodotti fisici. Questi prodotti sono legati al prezzo a pronti (attuale) dell'oro.
 
Per contro, alcuni ETC sono legati ad un indice che riflette i prezzi future. Un investitore ha realmente bisogno di comprendere come funziona il mercato dei future al fine di effettuare un investimento consapevole in ETC sintetici.
 
La maggior parte degli investitori non ha questa conoscenza e ritengono che i prodotti con prezzo a pronti siano la miglior scelta.

 

L'oro ed il vostro portafoglio

Anche gli investitori agnostici sull'andamento future del prezzo dell'oro possono includere il metallo nel loro portafoglio.
 
Ciò perché l'oro ha in passato registrato una bassa correlazione con le altre classi di attività, come l'azionario, e con le altre materie prime.
 

Figura sulla correlazione tra l'azionario, l'oro e le materie prime

 
  Aktien      Gold      Rohstoffe

Fonte: justETF.com; Al 03/12/16, Calcoli in Euro
   
In base alla teoria economica, la detenzione di un portafoglio diversificato con attività inversamente correlate come questo, riduce il rischio di portafoglio.
 
Una particolare attrattiva dell'oro è data dal fatto che spesso registra una buona performance quando il panorama d'investimento sembra piuttosto tragico e molte altre attività stanno registrando una performance negativa, come accade durante le crisi finanziarie. In questi periodi, gli investitori possono attraccare al porto sicuro della terra d'oro.
 
Un'allocazione del 5-15% in oro in un portafoglio può pertanto essere appropriata come forma di "assicurazione di portafoglio".


Confronto tra i principali ETC in oro
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