Trade Republic stellt sich neu auf: Was ändert sich für ETF-Anleger?

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Trade Republic, der Neobroker mit über 10 Millionen Kunden in Europa, hat das Web Trading eingeführt: eine neue Infrastruktur mit Zugang zu 30 globalen Börsen, automatischer Ausführung zum besten Preis (Best Price für 1 €), manueller Börsenauswahl (Direct Price für 2 €) und einem kostenlosen Web Terminal. Hier erfährst du, was sich ändert – insbesondere für ETF-Anleger.

• Was: neue Trading-Infrastruktur mit Zugang zu 30 globalen Börsen, automatische Ausführung zum besten Preis (Best Price) und ein professionelles Web Terminal.
• Wann: Ankündigung vom 2. Juli 2026.
• Kosten: 1 € pro Order mit Best Price (Standardeinstellung), 2 € pro Order mit Direct Price an einer vom Kunden gewählten Börse.
• Warum jetzt: am 30. Juni 2026 trat das Verbot des Payment for Order Flow (PFOF) in der gesamten EU, einschließlich Deutschland, in Kraft.
• Auswirkung für ETF-Anleger: Best Price-Gebühren bleiben unverändert bei 1 €; höhere Pre-Trade-Transparenz durch das globale aggregierte Orderbuch.

Was Trade Republic am 2. Juli 2026 angekündigt hat

Trade Republic hat eine neue Trading-Infrastruktur eingeführt, die das bisherige Modell ersetzt. Bisher wurden alle Orders über die LS Exchange, das von der Börse Hamburg betriebene elektronische Handelssystem, ausgeführt, wobei die Spreads an den Referenzmarkt Xetra gekoppelt waren. Mit der Ankündigung vom 2. Juli 2026 öffnet Trade Republic den Zugang zu 30 globalen Börsen, darunter Xetra, Euronext, Nasdaq und NYSE, und führt drei wesentliche Neuerungen ein: Best Price, Direct Price und das Web Terminal.

Best Price, Direct Price und Web Terminal: die drei Neuerungen

Was ist der Best Price von Trade Republic?

Der Best Price ist die neue Standard-Ausführungsmethode bei Trade Republic. Ein Algorithmus vergleicht in Echtzeit die handelbaren Kurse aller relevanten Börsen und wählt automatisch den besten verfügbaren Preis aus: den niedrigsten beim Kauf, den höchsten beim Verkauf. Das Herzstück des Systems ist das aggregierte Orderbuch, das Geld- und Briefkurse aller Handelsplätze in einer einzigen Ansicht vereint, unabhängig von der Ordergröße. Hauptmerkmale:

• Kosten: 1 € pro Order (unverändert), zzgl. Fremdkosten und Spreads.
• Handelszeiten: Montag bis Freitag, von 7:30 bis 23:00 Uhr.
• Unterstützte Instrumente: Aktien und ETFs.
• Transparenz: Aggregiertes Orderbuch kostenlos in der App einsehbar.

Was ist der Direct Price von Trade Republic?

Der Direct Price ermöglicht es dem Kunden, manuell auszuwählen, an welcher der 30 globalen Börsen jede einzelne Order ausgeführt werden soll. Es ist die ideale Wahl für alle, die direkt an einem bestimmten Handelsplatz agieren möchten, zum Beispiel an der Nasdaq für eine US-Tech-Aktie oder an der Euronext für einen in Amsterdam gelisteten ETF. Hauptmerkmale:

• Kosten: 2 € pro Order, fix.
• Orderarten: Market, Limit und Stop.
• Kostenstruktur: kein Marktaufschlag, keine variablen Gebühren, unabhängig von der Ordergröße.
• Rolle von Trade Republic: agiert als Market Maker und internalisiert eine Marge aus der Transaktion.

Was ist das Web Terminal von Trade Republic?

Das Web Terminal ist die neue, intern von Trade Republic entwickelte browserbasierte Trading-Plattform, die für aktive Anleger konzipiert wurde. Es erfordert keine Installation und ist über jeden Desktop-Browser zugänglich. Enthaltene Funktionen:

• Anpassbarer Workspace mit nebeneinander angeordneten Widgets: Chart, Orderbuch, Watchlisten und Ausführungen auf demselben Bildschirm.
• Screener für Aktien und Derivate mit über 500 Datenpunkten pro Titel.
• Kostenlose Echtzeit-Marktdaten für Xetra, Euronext und Nasdaq.
• Integrierte Portfolioanalyse.
• Optionale Premium-Feeds ab 5 € pro Monat und Markt.

Vergleich zwischen Best Price und Direct Price

Best Price und Direct Price im Vergleich

Warum jetzt? Das europäische PFOF-Verbot ab dem 30. Juni 2026

Die Ankündigung von Trade Republic ist kein Zufall. Am 30. Juni 2026 endete die für Deutschland gewährte zweijährige Übergangsfrist unter der europäischen MiFIR-Verordnung, und damit fiel auch die letzte Bastion des Payment for Order Flow (PFOF) in der Europäischen Union.

Was ist Payment for Order Flow (PFOF)?

Payment for Order Flow ist die Praxis, bei der ein Online-Broker die Kundenorders an bestimmte Market Maker weiterleitet. Im Gegenzug bezahlt der Market Maker den Broker für den erhaltenen Orderflow eine Rückvergütung.

Was sich mit dem PFOF-Verbot in Europa ändert

Seit dem 30. Juni 2026 ist PFOF in allen Mitgliedstaaten der Europäischen Union verboten. Jeder in der EU regulierte Broker muss seine Ausführungsdienste finanzieren durch:

• Spreads;
• explizite Gebühren;
• Abonnements oder Premium-Pläne;
• einen eigenen Handelsplatz.

Es ist nicht mehr erlaubt, Zahlungen von dritten Market Makern als Gegenleistung für den Orderflow zu erhalten. Trade Republic stellte klar, dass PFOF ohnehin nur noch einen marginalen Teil der eigenen Einnahmen ausmachte. Im Direct Price-Modell agiert Trade Republic direkt als Market Maker: Eine Marge bei der Transaktion, die ohnehin schon vorhanden war und nun vom Unternehmen internalisiert wird.

Was sich für ETF-Anleger bei Trade Republic ändert

Für ETF-Anleger unterscheiden sich die praktischen Auswirkungen von denen für aktive Aktien-Trader.

Auswirkungen auf ETF Sparpläne

Für ETF-Sparpläne ändert sich nichts – diese bleiben weiterhin kostenlos. Für Standard-Orders für Privatanleger und ETF-Fans bleibt die Best Price-Methode für 1 € die einfachste Wahl. Die Kosten pro Order bleiben im Vergleich zum vorherigen Modell unverändert, die Ausführung erfolgt am Markt mit dem besten verfügbaren Preis, und das aggregierte Orderbuch erhöht die Pre-Trade-Transparenz.

Auswirkungen auf Buy-and-Hold-Anlagen

Für alle, die ETFs mit einer Buy-and-Hold-Strategie kaufen, bleibt der Best Price für 1 € in den meisten Fällen die rationale Wahl. Die Möglichkeit, das aggregierte Orderbuch kostenlos in der App einzusehen, erlaubt es, die Preisbedingungen vor der Orderaufgabe zu prüfen und erhöht so die Transparenz.

Wann es sinnvoll ist, den Direct Price für 2 € zu nutzen

Der Direct Price kann in zwei spezifischen Szenarien sinnvoll sein:

1. ETFs, die an bestimmten Börsen gelistet sind mit deutlich unterschiedlicher Liquidität (zum Beispiel Notierungen an der Euronext Amsterdam vs. Xetra), bei denen der Spread die höhere Gebühr rechtfertigen kann.
2. Orders mit hohem Volumen, bei denen die Differenz von 1 € zwischen Best Price und Direct Price im Vergleich zum Vorteil eines bewusst gewählten Handelsplatzes irrelevant ist.

Auswirkungen auf die Pre-Trade-Transparenz

Die Einführung des globalen aggregierten Orderbuchs, das kostenlos in der App einsehbar ist, stellt eine konkrete Verbesserung der Pre-Trade-Transparenz dar. Im vorherigen Modell sah der Kunde nur einen Preis, den der LS Exchange; nun kann er vor der Orderaufgabe Geld- und Briefkurse an allen relevanten Börsen vergleichen.

Was in den kommenden Monaten vom europäischen Broker-Markt zu erwarten ist

Der Launch von Trade Republic markiert einen Wendepunkt für das europäische Retail-Brokerage. Einerseits legt es die Messlatte für den Wettbewerb höher: 30 globale Börsen für 2 € pro Order ist eine aggressive Preisstruktur, insbesondere für den Handel mit ausländischen Wertpapieren. Das kostenlose Web Terminal macht zudem typischerweise professionelle Tools einem breiten Publikum zugänglich. Für ETF-Anleger ist die grundlegende Botschaft positiv: mehr Pre-Trade-Transparenz, mehr Wettbewerb bei den Ausführungsplätzen, leichter zugängliche Analysetools. Dennoch bleibt das Prinzip gültig, dass die relevante Kostenstruktur für ein gut aufgebautes ETF-Portfolio am Gesamtergebnis gemessen wird – Fonds-TER, Spreads, Einstiegsgebühren – und nicht am einzelnen Posten.

Häufig gestellte Fragen (FAQ) zum Trade Republic Web Trading