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Aktienrisiko einfach erklärt

Wie risikoreich sind Aktien wirklich?

Das Risiko wird bei Aktien anhand der Wertschwankungen über die Zeit gemessen. Je mehr der Wert einer Aktie schwankt, desto risikoreicher ist sie. In dieser Messform bedeutet Risiko für Sie als Anleger also auch immer Chance.

Der Aktienmarkt kann im Zeitverlauf erheblich schwanken. So gibt es Phasen besonders großen Wachstums bis hin zu Krisen wie 2001, 2008, 2011 oder 2020. In Zahlen ausgedrückt: Der globale Aktienmarkt (MSCI World Index) hat auch schon innerhalb weniger Wochen bis zu 50 Prozent seines vorherigen Werts eingebüßt. Daher schrecken viele Anleger grundsätzlich vor dem Aktienmarkt zurück und ignorieren unbewusst langfristige Wachstumschancen für ihr Kapital.

Wer glaubt, dabei kurzfristig richtig reagieren zu können oder zu müssen, verschätzt sich oftmals und realisiert hohe Verluste. Viele Anlageexperten und auch wir von justETF empfehlen daher, Aktien oder Aktien-ETFs langfristig zu halten und wenig zu handeln. Mehr über diesen Investmentansatz erfahren Sie in unserem Academy-Artikel Buy and Hold – Die Anlagestrategie einfach erklärt.
 
Aber kann das wirklich funktionieren? Wie lange sollten Sie investieren, um vor deutlichen Schwankungen geschützt zu sein? Lässt sich dann überhaupt noch Geld verdienen? 

 

Analyse von Anlagezeiträumen zwischen 1 und 25 Jahren schafft Klarheit

Die folgende Analyse bringt Licht ins Dunkel: Betrachtet werden Anlagezeiträume zwischen einem Jahr und 25 Jahren zu verschiedenen Zeitpunkten innerhalb der letzten 50 Jahre. Es lässt sich also ablesen, was zu einem bestimmten Zeitpunkt innerhalb dieser 50 Jahre passiert wäre, wenn Sie nur ein Jahr, über 5 Jahre oder gar 25 Jahre investiert gewesen wären.

Als Basis verwenden wir Monatsendwerte des MSCI World. Es wird also ein Investment in einen breit diversifizierten, globalen Aktienindex simuliert. Investiert wurde in der Währung Ihres Heimatmarktes, also in Euro. Ausschüttungen wurden dabei reinvestiert, korrigiert um die Quellensteuer. 

Drei Fragestellungen haben wir analysiert und in der folgenden Grafik zusammengefasst. Auf der horizontalen Achse sind die verschiedenen Anlagezeiträume aufgetragen, auf der vertikalen Achse prozentuale Veränderungen.

 

Investment in den MSCI World in EUR für unterschiedliche Halteperioden (seit 1969)

Investment in den MSCI World in EUR für unterschiedliche Halteperioden

Quelle: justETF Research, Rendite MSCI World Net in EUR, Ausschüttungen reinvestiert, eigene Berechnungen
 
 

Erste Frage: Welche Schwankungen traten auf?

Um die Wertschwankungen des MSCI World bildhafter zu machen, haben wir die Extremwerte dargestellt, die für jeden Anlagezeitraum in den letzten 50 Jahren aufgetreten wären. 

Wären Sie nur ein Jahr investiert gewesen, dann hätten Sie bestenfalls einen Wertzuwachs von 65,3 Prozent einfahren können. Genauso hätten Sie aber in der schlechtesten Einjahresperiode 39,0 Prozent verlieren können.

Je länger der Anlagezeitraum, desto kleiner die Extremwerte: Bei einem Intervall über 10 Jahre hätten Sie bestenfalls mit 19 Prozent Wertzuwachs rechnen können. Im schlechtesten Fall hätten Sie allerdings nur 4 Prozent verloren.
 
 

Zweite Frage: Wie oft hätten Sie ein positives Ergebnis erzielt?

Niemand nimmt gerne Verluste in Kauf. Tatsächlich zeigt die Analyse, dass selbst bei einem Investment von nur einem Jahr bereits 73 Prozent aller Perioden mindestens eine schwarze Null abgeworfen hätten. Das zeigen Ihnen die grauen Punkte und die entsprechenden Prozentzahlen im oberen Bereich der Grafik an. 

Bei einem Anlagezeitraum von mindestens 14 Jahren gab es nicht eine Konstellation in den letzten 50 Jahren, die Ihnen ein Ergebnis unter Null eingebracht hätte!
 
 

Dritte Frage: Was lässt sich überhaupt verdienen?

Für alle Anlagezeiträume haben wir die durchschnittliche Rendite ermittelt, die sich pro Jahr verdienen ließ. Dieser Durchschnitt erstreckte sich von 8,2 bis 9,4 Prozent. 

Im Durchschnitt aller Zeiträume innerhalb der Betrachtungsperiode von 50 Jahren ergab sich eine jährliche Rendite von 9 Prozent.

Von diesen 9 Prozent müssen noch die Kosten für das Investmentprodukt abgezogen werden. Einen ETF auf den MSCI World erhalten Sie derzeit ab 0,12 Prozent Kosten pro Jahr. Außerdem haben wir die anfallenden Steuern auf Kapitaleinkommen nicht berücksichtigt, die je nach Anleger unterschiedlich sind. Auch die Inflation findet keine Beachtung. Dennoch bleibt in der Simulation ein ordentlicher Ertrag übrig, den Ihr Kapital bei einem langfristigen Investment hätte abwerfen können. Bitte beachten Sie aber: Renditen aus der Vergangenheit erlauben keine zuverlässige Aussage zur künftigen Wertentwicklung. 
 
 

Langfristiges Investieren senkt das Risiko

Das zentrale Ergebnis der Analyse: Je länger Sie investiert sind, desto eher erhalten Sie die durchschnittliche Rendite des Aktienmarktes am Ende Ihres Anlagezeitraums. Langfristiges Investieren senkt das Anlagerisiko erheblich, insbesondere für Aktien und Aktien-ETFs.
 
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