Physische Replikation von ETFs

Vollständige Nachbildung des Index im ETF

Bei der physischen Nachbildung, auch als direkte Replikation oder vollständige Replikation bezeichnet, bildet der ETF den Index durch den direkten Kauf der jeweiligen Indextitel nach. Ein DAX-ETF beispielsweise investiert in die 30 Unternehmen des DAX und gewichtet diese genauso wie im deutschen Leitindex.
 

Physische Replikation von ETFs

Physische Replikation von ETFs

Diese Art der Nachbildung stößt bei sehr breit gestreuten Indizes, wie zum Beispiel dem MSCI World mit über 1600 Titeln, an ihre Grenzen. Solche Indizes bilden die ETF-Anbieter durch das sogenannte Sampling nach.

 

Sampling von ETFs

Bei der Sampling-Methode werden unter Berücksichtung bestimmter Kriterien zum Beispiel nur die wichtigsten oder liquidesten Titel gekauft, die in der Regel den größten Einfluss auf die Indexperformance haben.
 

Sampling von ETFs

Sampling von ETFs
 

Optimized Sampling von ETFs

Wird die Titel-Auswahl beim Sampling durch den Einsatz quantitativer Modelle getroffen, spricht man vom optimierten Sampling. Diese Näherungsmethode versucht mithilfe von Optimierungsverfahren ebenso nur wenige Titel auszuwählen, die die Indexentwicklung stark beeinflussen. Auch bei der näherungsweisen Nachbildung investiert der ETF direkt in die ausgewählten Titel.

Der Vorteil beider Sampling-Methoden im Vergleich zur vollständigen physischen Replikation ist, dass die Transaktions- und Verwaltungskosten insbesondere bei Indizes mit sehr vielen Titeln deutlich reduziert werden können. Ein möglicher Nachteil ist, dass es infolge der näherungsweisen Nachbildung zu einer Abweichung zwischen Index- und ETF-Performance kommen kann. Die Abbildungsgenauigkeit wird anhand der Schwankung der täglichen Abweichungen gemessen. Diese Kennzahl ist auch als Tracking Error bekannt.

 

ETFs nach Replikatonsmethode filtern

In der ETF-Suche können Sie mit dem Filterkriterium „Replikationsmethode“ ganz einfach Ihre persönliche Präferenz im Bezug auf die Nachbildungart von ETFs festlegen. So können Sie, wenn Sie sich nur mit physisch replizierten ETFs wohl fühlen, die Suche auf solche ETFs eingrenzen. Auch können Sie sich in den Suchergebnissen direkt anzeigen lassen mit welcher Replikationsmethode ein ETF seinen Index nachbildet.