Mit ETFs in Nachhaltigkeit investieren

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Kann die Zusammensetzung unseres Portfolios sowohl für die Umwelt und die Gesellschaft, als auch für unseren persönlichen Wohlstand Gutes tun? Anleger die ihr Geld in Nachhaltigkeits-ETFs investiert haben, sind dieser Meinung.

Mit ETFs in Nachhaltigkeit investieren Nachhaltiges Investieren wird immer wichtiger. Gerade einige institutionelle Anleger wie Rentenfonds, Stiftungen oder Kirchen entscheiden sich immer häufiger für nachhaltige ETFs.

Das kann aus ganz verschiedenen Gründen passieren. Seien es religiös-ethische Gründe, der Wunsch, keinen ökologischen Schaden anzurichten, oder schlicht das Risikomanagement. Letzteres ist vor allem wirksam, da nachhaltige Unternehmen weniger Gefahr laufen in einen Geschäfts- oder Umweltskandal verwickelt zu werden, worunter die Kurse leiden könnten.

 

Investieren in Nachhaltigkeit (engl. Social Responsible Investing, kurz SRI)

Nachhaltige Indizes beinhalten Firmen, die sich in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (engl. environmental, social and governance; ESG) als besonders verantwortungsvoll erweisen. Das kann auch ganz verschiedene Ausprägungen haben. Von Firmen, die grüne Technologien produzieren, oder ihren sprichwörtlichen „Carbon-Footprint” aktiv zu reduzieren suchen, bis hin zu Firmen, die sich an ethische und nachhaltige Geschäftspraktiken halten. Die meisten Nachhaltigkeits-Indizes schließen außerdem die sogenannten „Sünden-Aktien” aus. Das sind unter anderem Aktien von Unternehmen, die in die Produktion oder den Vertrieb von Alkohol, Tabak, Waffen, Glücksspiel, Pornografie, Fossilen Brennstoffen oder Produkten der Nuklearindustrie verwickelt sind.

Auch wenn Nachhaltigkeits-ETFs einen schnell wachsenden Sektor darstellen, ist die Idee, die Gesellschaft durch Investitionen im Positiven zu beeinflussen, nicht neu.  

 

In guter Gesellschaft

Die Quäker werden häufig als die Ersten Nachhaltigkeits-Investoren bezeichnet, da diese religiöse Gruppe ihren Mitgliedern im späten 18. Jahrhundert die Beteiligung am Sklavenhandel verbot. Auch andere religiöse Gruppen haben ihren Einfluss im Verlauf der Geschichte dazu benutzt, ihre Anhänger von unmoralischen Geschäften abzubringen.

Die Anti-Apartheid-Bewegung hat die Entstehung von SRI weiter beschleunigt. Wichtige Geldgeber, wie zum Beispiel Universitäten, Städte, Rentenfonds und kirchliche Institutionen haben südafrikanischen Unternehmen aus ihren Portfolios ausgeschlossen um Druck auf das Regime auszuüben.

Der Nachhaltigkeits-Sektor vergrößert sich seitdem stetig, indem immer mehr Fonds entstanden sind, die es den Anlegern ermöglichen ihr Geld in die gewünschte grüne Richtung zu lenken. Beispiele hierfür wären Fonds, die sich auf Erneuerbare Energien oder Wasser spezialisiert haben. Außerdem gibt es auch immer mehr Nachhaltigkeits-ETFs mit einer breiten Marktstreuung.

Im Jahr 2014 investierten die wichtigsten Finanzinstitute, Venture-Capitalists, sowie unterschiedlich vermögende Einzelpersonen insgesamt 21,4 Billionen US-Dollar in ESG-Anlagen. Es ist wahrscheinlich, dass dieser Betrag noch weiter steigen wird, da viele Marktteilnehmer der Meinung sind, dass ESG-Unternehmen am besten dazu in der Lage sind den Herausforderungen der Zukunft entgegen zu treten. Das kann zum Beispiel auch bedeuten, dass Rentenfonds ihr Engagement in Fossile Brennstoffe verringern. Außerdem suggerieren Studien, dass gerade auch Frauen und Millennials zunehmend an nachhaltigen Investitionen interessiert sind. So hat zum Beispiel Morgan Stanley in einer Umfrage herausgefunden, dass 70% der Frauen, und 84% der Millennials glauben, dass ESG-Faktoren wichtig sind.

 

Wertentwicklung von Nachhaltigkeitsindizes (SRI)

Aber ist nachhaltiges Investieren zu schön um wahr zu sein? Oder muss man hier zwischen Gewinnen und sozialer Verantwortung abwägen?

Einige Studien haben sich mit dieser Frage auseinandergesetzt, und sind zu der Schlussfolgerung gelangt, dass nachhaltige Fonds größtenteils mit der Performance ihrer konventionellen Pendants Schritt halten können, und diese zeitweise sogar übertreffen können.

Wie kann das Gute über das Böse triumphieren? Unternehmen, die auf ihre Nachhaltigkeit achten, operieren häufig effizienter. Dies führt wiederum zu besseren Cashflows, niedrigeren Kapitalkosten, und schließlich auch zu besserer Performance. Solche Firmen sind auch besser positioniert, um die Vorteile die nachhaltige Geschäftspraktiken bieten, auszunutzen.
 

MSCI Europe SRI vs MSCI Europe

MSCI Europe SRI vs MSCI Europe
Im obigen Beispiel ist zu sehen, dass sich der iShares MSCI Europe SRI ETF und der db x-trackers MSCI Europe ETF in den letzten fünf Jahren ein Kopf-an-Kopf Rennen geliefert haben. Die Führung hat häufig gewechselt, aber der Unterschied war immer nur marginal. Es zeigt sich also, dass SRI-Indizes Ihrem Gewissen genauso gut tun können, wie ihrem Portfolio.

 

Wie funktionieren Nachhaltigkeitsindizes?

Nachhaltigkeitsindizes können sich teilweise stark voneinander unterscheiden, daher ist es wichtig einen ETF auszuwählen, der Ihren Wünschen entspricht.

Häufig beginnt ein Nachhaltigkeitsindex als Klon eines bestehenden und bekannten Mutterindexes, wie zum Beispiel des MSCI World Index. Nun werden Firmen, die die Regeln des Nachhaltigkeitsindex verletzen, aussortiert. Der MSCI World SRI Index zum Beispiel entfernt Unternehmen, die in folgende Geschäftsfelder verwickelt sind:
 
  • Alkohol
  • Glücksspiel
  • Tabak
  • Rüstung
  • Zivile Feuerwaffen
  • Pornographie
  • Genetisch modifizierte Organismen
Viele Unternehmen sind Konglomerate, also werden sie aussortiert, sobald sie eine kritische Menge ihres Umsatzes in den besagten Gebieten verdienen, oder wenn sie als wichtige Produzenten, Zulieferer, oder Vertreiber solcher Produkte tätig sind.

Manche Indizes werden dann solche Unternehmen höher gewichten, die unter Nachhaltigkeitsaspekten besonders herausragend sind. Darunter fallen Umweltschutz, Menschenrechte, und zufriedene Angestellte.

Dieser Screening Prozess führt dazu, dass Nachhaltigkeitsindizes konzentrierter sind, als ihr jeweiliger, „unmoralischer” Mutterindex. Der MSCI Europe enthält 446 Titel, während der MSCI Europe SRI nur 118 Titel enthält.

Aber manche Indizes werden das wieder ausgleichen, indem sie die Risiko-Rendite-Charakteristiken und regionale Fokussierung des Mutterindexes beibehalten.

 

Auswahl nachhaltiger ETFs

Immer mehr Anleger entscheiden sich für ein umweltfreundliches Investment, indem sie nachhaltige ETFs in ihr Portfolio aufnehmen. Sie können verantwortungsbewusst in einen globalen Nachhaltigkeits-ETF investieren, oder in einen regionenübergreifenden ETF, wie für die Emerging Markets, oder natürlich auch in einzelne Länder, oder einzelne nachhaltige Sektoren. Außerdem kann man auch nach religiösen Prinzipien investieren, wie zum Beispiel durch den MSCI World Islamic ETF.

Wie Sie es wahrscheinlich schon vermutet haben, ist MSCI ein Vorreiter in Sachen nachhaltiges Investieren, aber es existieren auch andere Anbieter, alle mit ihrem eigenen moralischen Kodex:
 

Moralischer Fokus der Nachhaltigkeitsindizes

Moralischer Fokus der Nachhaltigkeitsindizes
Quelle: justETF.com; Research

Anleger sollten vor ihrem Investment zudem berücksichtigen, dass Nachhaltigkeits-ETFs häufig von geringer Größe sind. Wenn es ein ETF nicht schafft über eine gewisse Fondsgröße hinauszuwachsen, also nicht genügend Gelder einsammeln kann, ist es möglich, dass er aufgrund seiner Unwirtschaftlichkeit geschlossen wird. Dies führt dazu, dass Sie Ihr angelegtes Geld zurückerhalten. Dies kann zu Opportunitätskosten führen, bis Sie Ihr Geld erneut angelegt haben.

Um Nachhaltigkeits-ETFs zu finden, nutzen Sie die ETF Suche und wählen Sie den Filter „Sozial/Nachhaltig” im Aktienbereich aus.
 

Regionaler Fokus von Nachhaltigkeitsindizes

Regionaler Fokus von Nachhaltigkeitsindizes
Quelle: justETF.com; Research