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Mit nachhaltigen ETFs in die Zukunft investieren

justETF.com

Eine nachhaltige Geldanlage, die sowohl für die Umwelt und die Gesellschaft als auch für den persönlichen Wohlstand Gutes tut – gibt’s das? Anleger, die ihr Geld in nachhaltige ETFs investieren, sind davon überzeugt.

Mit nachhaltigen ETFs in die Zukunft investieren Nachhaltige Geldanlagen werden immer wichtiger. Besonders institutionelle Anleger wie Rentenfonds, Stiftungen oder Kirchen entscheiden sich immer häufiger für nachhaltige ETFs.

Sie alle haben dafür unterschiedliche Gründe: religiös-ethische Überzeugungen, den Wunsch, keinen ökologischen Schaden anzurichten, oder schlicht das Risikomanagement. Letzteres ist vor allem wirksam, da nachhaltige Unternehmen weniger Gefahr laufen, in einen Geschäfts- oder Umweltskandal verwickelt zu werden, worunter wiederum die Kurse leiden könnten.
 
 

In nachhaltige ETFs investieren (engl. „Socially Responsible Investing”, kurz SRI)

Nachhaltige Indizes beinhalten Firmen, die sich in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (engl. Environmental, Social and Governance; ESG) als besonders verantwortungsvoll erweisen. – Mit unterschiedlichen Ausprägungen: von Firmen, die grüne Technologien produzieren, oder solchen, die versuchen, ihren sprichwörtlichen „Carbon-Footprint” aktiv zu reduzieren, bis hin zu Unternehmen, die sich an ethische und nachhaltige Geschäftspraktiken halten (engl. Corporate Social Responsibility). Die meisten Nachhaltigkeits-Indizes schließen außerdem die sogenannten „Sünden-Aktien” aus. Das sind unter anderem Aktien von Unternehmen, die in die Produktion oder den Vertrieb von Alkohol, Tabak, Waffen, Glücksspiel, Pornografie, fossilen Brennstoffen oder Produkten der Nuklearindustrie verwickelt sind.

Auch wenn nachhaltige ETFs einen schnell wachsenden Sektor darstellen: die Idee, die Gesellschaft durch Investitionen zum Positiven hin zu beeinflussen, ist nicht neu.  

 

Nachhaltige Geldanlage früher und heute

Die Quäker gelten als Vorreiter, wenn es um nachhaltige Investments geht, da die religiöse Gruppe ihren Mitgliedern im späten 18. Jahrhundert die Beteiligung am Sklavenhandel verbot. Auch andere religiöse Gemeinschaften haben im Verlauf der Geschichte ihren Einfluss dazu genutzt, ihre Anhänger von unmoralischen Geschäften abzubringen.

Die Anti-Apartheid-Bewegung hat die Entstehung von nachhaltiger Geldanlage weiter beschleunigt. Wichtige Geldgeber, wie zum Beispiel Universitäten, Städte, Rentenfonds und kirchliche Institutionen, schlossen südafrikanische Unternehmen aus ihren Portfolios aus, um so Druck auf das Regime auszuüben.

Der Nachhaltigkeits-Sektor wächst seitdem stetig, indem immer mehr Fonds entstehen, die eine nachhaltige Geldanlage möglich machen. Prominente Beispiele: Fonds, die sich auf erneuerbare Energien oder Wasser spezialisiert haben. Außerdem gibt es immer mehr nachhaltige ETFs mit einer breiten Marktstreuung.

Per Ende Oktober 2018 hielten europäische Investoren 9,6 Milliarden Euro in nachhaltigen ETFs. Wahrscheinlich steigt dieser Betrag noch weiter an, da viele Marktteilnehmer glauben, dass ESG-Unternehmen sich am besten den Herausforderungen der Zukunft stellen können. Das kann auch bedeuten, dass Rentenfonds ihr Engagement in fossile Brennstoffe verringern. Studien suggerieren des Weiteren, dass sich gerade Frauen und Millennials zunehmend für nachhaltige Investments interessieren. Morgan Stanley hat 2017 in einer Umfrage herausgefunden, dass 70 Prozent der Frauen und 84 Prozent der Millennials meinen, ESG-Faktoren seien wichtig.

 

Performance von Nachhaltigkeits-Indizes (SRI)

Doch sind nachhaltige Geldanlagen zu schön, um wahr zu sein? Oder müssen Anleger zwischen Gewinnen und sozialer Verantwortung abwägen?

Einige Studien haben sich mit dieser Frage auseinandergesetzt, und sind zu der Schlussfolgerung gelangt, dass nachhaltige Fonds größtenteils mit der Performance ihrer konventionellen Pendants Schritt halten können, diese zeitweise sogar übertreffen können.

Wie kann das Gute über das Böse triumphieren? Unternehmen mit Corporate Social Responsibility, also solche, die auf Nachhaltigkeit achten, operieren häufig effizienter. Dies führt wiederum zu besseren Cashflows, niedrigeren Kapitalkosten, schließlich zu besserer Performance. Solche Firmen sind ebenfalls besser positioniert, um die Vorteile von nachhaltigen Geschäftspraktiken auszunutzen.
 
 

MSCI Europe SRI vs. MSCI Europe

Performance-Vergleich MSCI Europe SRI vs. MSCI Europe
Quelle: justETF.com; Stand: 27.11.2018

Im Beispiel oben ist zu sehen, dass sich der iShares MSCI Europe SRI-ETF und der Lyxor MSCI Europe-ETF in den letzten fünf Jahren ein Kopf-an-Kopf-Rennen geliefert haben. Die Führung hat häufig gewechselt, aber der Unterschied war immer nur marginal. Es zeigt sich also, dass SRI-Indizes Ihrem Gewissen genauso gut tun können wie Ihrem ETF-Portfolio.

 
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Wie funktionieren Nachhaltigkeits-Indizes?

Nachhaltigkeits-Indizes unterscheiden sich teilweise stark voneinander, daher ist es wichtig, einen ETF auszuwählen, der Ihren Wünschen entspricht.

Häufig beginnt ein Nachhaltigkeits-Index als Klon eines bestehenden und bekannten Mutter-Index, wie zum Beispiel dem MSCI World-Index. Firmen, die die Regeln des Nachhaltigkeits-Index verletzen, werden aussortiert. Der MSCI World SRI-Index beispielsweise entfernt Unternehmen, die in folgende Geschäftsfelder verwickelt sind:
 
  • Alkohol
  • Glücksspiel
  • Tabak
  • Rüstung
  • zivile Feuerwaffen
  • Pornographie
  • genetisch modifizierte Organismen
Viele Unternehmen sind Konglomerate. Sie werden also herausgefiltert, sobald sie eine kritische Menge ihres Umsatzes in den besagten Gebieten verdienen, oder wenn sie als wichtige Produzenten, Zulieferer oder Vertreiber solcher Produkte tätig sind.

Manche Indizes werden dann jene Unternehmen höher gewichten, die unter Nachhaltigkeits-Aspekten besonders herausragend sind. Darunter fallen Umweltschutz, Menschenrechte und zufriedene Angestellte.

Dieser Screening-Prozess führt dazu, dass Nachhaltigkeits-Indizes konzentrierter sind als ihr jeweiliger „unmoralischer” Mutter-Index. Der MSCI Europe enthält 443 Titel, während der MSCI Europe SRI 115 Titel enthält (Stand: 31.10.2018).

Aber manche Indizes werden das wieder ausgleichen, indem sie die Risiko-Rendite-Charakteristiken und regionale Fokussierung des Mutter-Index beibehalten.

 

Nachhaltige ETFs auswählen

Immer mehr Anleger entscheiden sich dafür, nachhaltig zu investieren, indem sie nachhaltige ETFs in ihr Portfolio aufnehmen. Sie können verantwortungsbewusst in einen globalen nachhaltigen ETFinvestieren oder in einen regionen-übergreifenden ETF wie für die Emerging Markets, alternativ in einzelne Länder oder einzelne, nachhaltige Sektoren. Außerdem können Anleger in religiöse Prinzipien investieren, wie zum Beispiel mit dem MSCI World Islamic ETF.

Wie Sie wahrscheinlich schon vermutet haben: Der Indexanbieter MSCI ist Pionier in Sachen nachhaltige Geldanlage. Aber auch andere ETF-Anbieter haben einen eigenen moralischen Kodex:

 

Moralischer Fokus der Nachhaltigkeits-Indizes

Moralischer Fokus der Nachhaltigkeitsindizes
Quelle: justETF.com; Research

Anleger sollten vor ihrem nachhaltigen Investment zudem berücksichtigen, dass nachhaltige ETFs häufig von geringer Größe sind. Wenn es ein ETF nicht schafft, über ein gewisses Fondsvolumen hinauszuwachsen, also nicht genügend Gelder einsammeln kann, kann der ETF-Anbieter ihn aufgrund seiner Unwirtschaftlichkeit schließen. Das führt dazu, dass Sie Ihr angelegtes Geld zurückerhalten. Dann werden mögliche Opportunitätskosten fällig, bis Sie Ihr Geld erneut angelegt haben.

Eine wertvolle Hilfestellung bei der Auswahl von nachhaltigen Investments (SRI) gibt Ihnen unser Anlageleitfaden SRI.

Um nachhaltige ETFs zu finden, nutzen Sie die ETF Suche und wählen Sie den Filter „Sozial/Nachhaltig” im Aktienbereich aus.
 
Anlageleitfaden Nachhaltigkeit

Finden Sie die besten nachhaltigen ETFs

Dieser Anlageleitfaden stellt die Besonderheiten der nachhaltigen ETFs gegenüber und unterstützt Sie mit Ranglisten der verfügbaren ETFs bei der Index- bzw. ETF-Auswahl.
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Regionaler Fokus von Nachhaltigkeits-Indizes

Regionaler Fokus von Nachhaltigkeitsindizes
Quelle: justETF.com; Research