Schwellenländer-ETFs: Investieren und Sparen in Emerging Markets mit ETFs

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Die Auswahl an Schwellenländer-ETFs und Schwellenländer-Indizes ist groß. Wir erklären Ihnen, wie Sie mit ETFs einfach in Schwellenländer investieren, einen ETF Sparplan anlegen oder eine Schwellenländer-Strategie in Ihr ETF-Portfolio einbinden können.

Schwellenländer-ETFs: Investieren und Sparen in Emerging Markets mit ETFs

Wer sein Geld in ein global diversifiziertes Aktien-Portfolio investieren möchte, für den sind Schwellenländer ein wichtiges Thema. Schwellenländer tragen jährlich rund 40 Prozent zur weltweiten Produktion bei. Weil Schwellenländer durch die Globalisierung, den Welthandel und das Internet schnell zu den Industrieländern aufschließen können, wachsen diese Ökonomien deutlich schneller als die der Industrieländer. Im vergangenen Jahr lag das volkswirtschaftliche Wachstum der Schwellenländer aufgrund der Corona-Pandemie zwar mit rund -2,4 Prozent im negativen Bereich, der Rückgang der Wirtschaftsleistung war bei den Industrieländern allerdings mehr als doppelt so stark (-4,9%). China – in Schwellenländer-Indizes besonders stark vertreten – konnte sogar ein positives Wachstum von rund 2,3 Prozent verbuchen. Für 2021 wird bei den Schwellenländern aktuell ein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in Höhe von 6,3 Prozent erwartet, im Vergleich zu 4,3 Prozent für die Industrieländer. Wegen der unklaren Entwicklung der Pandemie-Situation ist diese Prognose allerdings mit großer Unsicherheit verbunden und dementsprechend mit Vorsicht zu genießen (Quelle: IMF Daten; Stand: Januar 2021).

 

Schwellenländer mit ETFs erschließen

Mit Emerging Markets-ETFs können Sie einfach in Schwellenländer investieren. In einem Schwellenländer-Index wie dem bekannten MSCI Emerging Markets sind eine Vielzahl der größten Unternehmen aus diesen Märkten gebündelt. So können Sie langfristig am volkswirtschaftlichen Wachstum dieser Länder teilhaben. Gleichzeitig senkt eine breite Marktabdeckung das Risiko. Niedrige Kosten erhöhen die Aussicht auf Rendite. Sie müssen sich auch keine Gedanken über die steuerliche Abwicklung von Dividenden machen, was bei Aktien-Direktinvestments in exotischen Märkten schwierig und langwierig sein kann.

Was ein Schwellenland ist, bestimmt bei ETFs der Index-Anbieter. Bekanntestes Beispiel ist der Index-Anbieter MSCI. Hier gelten 27 Länder als Schwellenländer, als Industrieländer klassifiziert MSCI 23 Staaten. Länder, die nicht den Standard eines Schwellenlandes erreichen, heißen bei MSCI "Frontier Market". Für Frontier Markets gibt es meist eigene MSCI-Länderindizes, wie zum Beispiel für Vietnam. Diese Länder sind allerdings nicht Teil des MSCI Emerging Markets-Index.

Wenn MSCI ein Land neu in seinen Schwellenländer-Index MSCI Emerging Markets aufnimmt, dann wird dessen Kapitalmarkt ins Rampenlicht gerückt und gerät in den Fokus internationaler Investoren. Jüngstes Beispiel ist Kuwait, das seit Dezember 2020 im MSCI Emerging Markets enthalten ist.


 

Weltkarte nach MSCI-Klassifikation

Weltkarte nach MSCI-Klassifikation

Quelle: MSCI; Stand: 31.01.2021


Weitere bekannte Schwellenländer-Barometer sind der noch umfassendere MSCI Emerging Markets IMI aus demselben Hause, aber auch der FTSE Emerging-Index. "IMI" steht für "Investable Market Index" und bedeutet, dass auch Nebenwerte (sog. "Small Caps") und damit fast alle börsennotierten Unternehmen aus den abgedeckten Kapitalmärkten im Index enthalten sind. Im Unterschied dazu sind im MSCI Emerging Markets-Index und im FTSE Emerging-Index zwar nur große und mittelgroße Unternehmen enthalten, die Marktabdeckung ist mit rund 85 beziehungsweise 91 Prozent aber dennoch sehr hoch. Alle drei genannten Indizes werden von Schwellenländer-ETFs bekannter Anbieter zu vergleichsweise niedrigen Kosten abgedeckt.

Dabei kann sich die Einschätzung zum Schwellenland-Status je nach Index-Anbieter durchaus unterscheiden. Während MSCI großen Wert auf die Eigenschaften der lokalen Kapitalmärkte legt, spielt bei FTSE auch die politische Reife eine Rolle. So sind Polen und Südkorea nicht im FTSE Emerging-Index vertreten, weil beide Staaten bereits als Industrieländer eingestuft werden. Insgesamt gibt es aber wenige Unterschiede bei den enthaltenen Kapitalmärkten. Mehr Informationen zu diesem Thema finden Sie in unserem Vergleich MSCI vs. FTSE.

Bedingt durch die wachsende Rolle Chinas in der Weltwirtschaft haben alle Schwellenländer-Indizes eine starke Asien-Schlagseite bekommen. China macht bis zu 40 Prozent der Schwellenländer-Indizes von MSCI aus. Bei FTSE sind es sogar gut 45 Prozent (Stand: 29.01.2021).

Wir haben einen detaillierten Vergleich der drei großen Schwellenländer-Benchmarks für Sie zusammengestellt.

 

Schwellenländer-Indizes im Vergleich

Index MSCI Emerging Markets MSCI Emerging Markets IMI FTSE Emerging
Anzahl Länder im Index 27 27 24
Größte Länder im Index China (40%), Taiwan (13%), Südkorea (13%), Indien (9%), Brasilien (5%) China (37%), Taiwan (14%), Südkorea (14%), Indien (10%), Brasilien (5%) China (45%), Taiwan (16%), Indien (11%), Brasilien (6%), Südafrika (4%)
 
Größte Regionen im Index Asien (79%), Südamerika (6%), Osteuropa (4%) Asien (80%), Südamerika (7%), Naher Osten (4%) Asien (78%), Südamerika (10%), Naher Osten (5%)
Größte 3 Titel im Index Taiwan Semiconductor, Tencent, Alibaba Taiwan Semiconductor, Tencent, Alibaba Taiwan Semiconductor, Tencent, Alibaba
Anzahl Titel im Index 1.380 3.072 1.819
Gewicht der größten 10 Positionen 30,1% 26,9% 29,5%
Marktkapitalisierung gesamt in USD 8,0 Bio. USD 9,0 Bio. USD 7,0 Bio. USD
Abdeckung der Zielmärkte (Marktkapitalisierung) rund 85% rund 99% rund 91%
Dividendenrendite 1,9% 1,9% 2,1%
Anpassung quartalsweise quartalsweise halbjährlich
Quellen: justETF Research, Factsheets der Index-Anbieter, eigene Berechnungen; Stand: 29.01.2021

 

 

Schwellenländer-ETFs vs. Industrieländer-ETFs

Den Wachstumsfantasien von Investoren bei Schwellenländer-ETFs stehen auch immer handfeste Risiken gegenüber. Ein großes Risiko liegt grundsätzlich in politischen Entwicklungen, die meist durch instabile politische Strukturen und mangelnde Regulierung entstehen. Zudem sollten Sie nicht vergessen, dass Schwellenländer durch den Welthandel stark vom konjunkturellen Geschehen in den Industrieländern beeinflusst werden. Viele dieser Länder hängen maßgeblich vom Export ab. Eine Nachfragekrise der entwickelten Länder kann sich je nach Land verheerend auswirken. Zumal große Teile des Welthandels in US-Dollar abgewickelt werden. Dies kann für Investoren aus dem Euro-Raum ein zusätzliches Währungsrisiko darstellen.

Der Traum vom hohen Wachstum der Schwellenländer hat sich an den Kapitalmärkten also nicht immer erfüllt. Im Verhältnis zu einem bekannten Index der entwickelten Länder wie dem MSCI World lag die Wertentwicklung von Schwellenländer-Investments nur zeitweise vor den Industrieländern. Wenn Sie sich der Risiken bewusst sind, stellen Schwellenländer-ETFs eine weitere Renditequelle und damit eine gute Ergänzung von bestehenden Portfolios dar.

 

Wertentwicklung MSCI World vs. MSCI Emerging Markets langfristig (31.01.2006 - 31.01.2021)

Wertentwicklung MSCI World vs. MSCI Emerging Markets langfristig (31.01.2006 - 31.01.2021)
Quelle: justETF Research; Stand: 31.01.2021

 

 

Mit Schwellenländer-ETFs günstig in Emerging Markets investieren

Die Kosten für ein Investment über die drei vorgestellten Emerging Markets-Barometer sind über die Jahre stark gesunken: Die laufenden Kosten fangen bei den günstigsten Schwellenländer-ETFs schon bei 0,14 Prozent an. Dafür sorgt der Wettbewerb zwischen den ETF-Anbietern. Während früher noch die synthetische Replikation vor übermäßigen Kosten in den noch jungen Kapitalmärkten der Schwellenländer schützte, sind die ETF-Anbieter mittlerweile in der Lage, effiziente, physisch abbildende ETFs zu geringeren Kosten anzubieten.

Deshalb liegen die Kosten deutlich niedriger als bei einem Investment in einzelne Schwellenländer und Schwellenland-Regionen. Anders als bei den Industrieländern mit ihren hoch liquiden Märkten sparen Sie also nicht, wenn Sie die breiten Emerging Market-Indizes mit Einzel-ETFs nachbilden.

Wenn Sie sich einen genauen Eindruck von Schwellenländer-ETFs verschaffen möchten, nutzen Sie gerne unseren Marktüberblick Schwellenländer.

 

Schwellenländer-ETFs im Vergleich

Wenn Sie sich für einen breiten Schwellenländer-Index entscheiden, finden Sie eine reichliche Auswahl an ETFs vor. Auch die Anzahl der verfügbaren ETF Sparpläne auf Emerging Markets-Indizes ist hoch.

Doch nicht jeder ETF ist gleich gut. Auf den MSCI Emerging Markets gibt es von fast jedem Anbieter ETFs. Hier lohnt sich der Vergleich von Renditen in der Vergangenheit, die eine gute Indikation für die künftige Tracking-Genauigkeit darstellen. Unterschiede sind durchaus vorhanden – der Vergleich lohnt sich!

 
  MSCI Emerging Markets MSCI Emerging Markets IMI FTSE Emerging
Anzahl verfügbarer ETFs 13 2 2
Kosten für ETFs 0,14% - 0,75% 0,18% 0,22%
Anzahl verfügbarer ETF Sparpläne 13 2 2
Davon kostenfrei zu besparen 9 2 1
Quelle: justETF Research; Stand: 31.01.2021
 
Unser Tipp: Richten Sie ganz einfach und kostenlos ETF Sparpläne auf den MSCI Emerging Markets ein!
 

ETF-Portfolios mit hohem Schwellenländer-Anteil

Wie hoch sollte der Anteil von Schwellenländern in einem global gestreuten ETF-Portfolio nun sein? Nach der Größe, also der Marktkapitalisierung, bewertet, machen die 27 Emerging Markets nur 14 Prozent der weltweiten Marktkapitalisierung aus. Im globalen Index MSCI ACWI mit seinen rund 3.000 Werten ist dies zum Beispiel der Fall.

Wenn Sie das eigene Portfolio jedoch anhand der langfristigen Chancen gewichten, bietet sich die Verteilung des Bruttoinlandsprodukts (kurz: BIP) als Messgröße an. Schwellenländer machen rund 40 Prozent der weltweiten Produktion aus und können mit diesem Anteil im Aktien-Portfolio vertreten sein.

Wenn Sie ein Aktien-ETF-Portfolio suchen, in dem Schwellenländer eine größere Rolle spielen als in den internationalen Aktienmärkten, dann finden Sie in der folgenden Auswahl gute Anlagemöglichkeiten:
 
 
justETF-Portfolio Anzahl ETFs Anteil Schwellenländer gewichtete Kosten ETF-Portfolio
Aktien Welt BIP Top 4 Regionen 4 39% 0,22% zum Portfolio
Aktien Welt BIP Top 5 Regionen 5 39% 0,11% zum Portfolio
justETF Classic 100 5 39% 0,12% zum Portfolio
Vanguard Regionen BIP 5 36% 0,14% zum Portfolio
Vanguard Global BIP 2 36% 0,16% zum Portfolio
Quelle: justETF Research; Stand: 31.01.2021
 
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