Come investire nelle strategie covered call utilizzando gli ETF

Investire in ETF covered call

Gli ETF covered call offrono agli investitori la possibilità di generare un reddito regolare da un portafoglio azionario, andando oltre i tradizionali flussi derivanti dai dividendi. La strategia si fonda su due pilastri principali: l’ETF detiene un portafoglio di azioni (la componente “coperta”) e, contestualmente, vende opzioni call su tali titoli o sull’indice di riferimento. In cambio dell’impegno a vendere le azioni a un prezzo prefissato qualora vengano esercitate le opzioni, l’ETF incassa un compenso, noto come premio dell’opzione. Questo premio viene poi distribuito agli investitori oppure reinvestito all’interno del fondo. In questo modo, l’ETF trasforma parte del potenziale di crescita del capitale in un flusso di cassa immediato, contribuendo a rendere più stabile la performance complessiva del portafoglio.

Performance rispetto al benchmark

Il rendimento di un ETF covered call si discosta da quello del suo indice sottostante in funzione delle diverse fasi di mercato:

• Outperformance (mercati laterali): In contesti di mercato stagnanti o caratterizzati da oscillazioni contenute, l’ETF tende a esprimere il massimo vantaggio. Mentre il benchmark fatica, l’ETF beneficia dei premi delle opzioni incassati, ottenendo un rendimento positivo e sovraperformando l’indice.
• Ammortizzatore di rischio (mercati ribassisti): In caso di ribassi dei prezzi, anche l’ETF registra una perdita di valore; tuttavia, i premi delle opzioni agiscono da cuscinetto. Di conseguenza, la flessione risulta generalmente inferiore rispetto a quella di un investimento puramente indicizzato.
• Sottoperformance (mercati rialzisti): Nelle fasi di forte crescita dei mercati, l’ETF tende a rimanere indietro rispetto al benchmark. I guadagni in conto capitale sono infatti “limitati” dalle opzioni call vendute: una volta superato un certo livello di prezzo, l’investitore non partecipa ulteriormente al rialzo.

In sintesi, un ETF covered call tende a sovraperformare l’indice di riferimento in due scenari su tre (mercati laterali e ribassisti). Questo beneficio in termini di protezione al ribasso viene però ottenuto rinunciando a una parte del potenziale di performance nelle fasi di mercato fortemente rialziste. Nonostante il segmento degli ETF covered call rappresenti ancora una porzione relativamente marginale rispetto all’intero mercato degli ETF, sta mostrando un tasso di crescita sostenuto, alimentato dall’interesse sempre più marcato verso strategie di investimento focalizzate sulla generazione di cash flow ricorrente. In questa guida dedicata agli ETF è disponibile una panoramica completa e aggiornata di tutti gli ETF covered call attualmente presenti sul mercato.

Quando si sceglie un ETF covered call si dovrebbero considerare diversi fattori in aggiunta alla metodologia dell'indice sottostante ed alla performance di un ETF. Per un migliore confronto, puoi trovare una lista di tutti gli ETF covered call, classificati in base alla dimensione del fondo con i dettagli relativi alla dimensione, ai costi, alla durata, al domicilio ed al metodo di replica.

Confronta i dettagli di tutti gli ETF covered call
Confronto grafico di tutti gli ETF covered call

Fonte: justETF.com; Al 08/02/26

Confronto del rendimento di tutti gli ETF covered call

La tabella mostra i rendimenti di tutti gli ETF covered call a confronto. Tutti gli importi dei rendimenti includono i dividendi a fine mese. Oltre ai rendimenti, è importante la data di riferimento alla quale si fa il confronto. Al fine di trovare i migliori ETF, puoi effettuare anche un confronto grafico.

• Cumulativo
• Annuale

Fonte: justETF.com; Al 31/01/26; Calcoli in Euro che includono i dividendi